CRYPTO ON-CHAIN ANALYSIS

📊 온체인 지표 분석

BTC (비트코인) - $68,621

ETH (이더리움) - $1,999.82

30일 추세

BTC MVRV Z-Score는 -2.58(2/7) → -1.81(3/4 최고) → -2.10(현재)으로 W자 패턴. 3월 초 반등 시도 후 다시 눌린 모습. ETH도 유사한 흐름으로 -1.05(3/4) → -1.46(현재) 후퇴.

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😱 시장 심리

역사적 유사 구간: 2022년 11월(FTX 붕괴 직후) F&G 6~10, BTC $16K → 이후 12개월 +170%.

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📰 최근 이슈

1. 미국 증시 붕괴 확률 35%로 상향 (CoinDesk)

에드 야데니가 미국 주식시장 폭락 확률을 35%로 올렸다. 유가 $100 돌파, 달러 강세, 이란 분쟁 확대가 배경. BTC는 $67K에서 선방 중이나 추가 하방 리스크 존재.

→ 영향: 단기 부정적. 리스크 자산 전반 매도 압력.

2. 유가 $120 근접, 미-이란 전쟁 확대 (Forbes)

이란 긴장이 사우디까지 확대되며 원유 $120 근접. 연준의 추가 유동성 공급 가능성 대두. 인플레 재점화 우려.

→ 영향: 단기 부정적(리스크오프), 중기 긍정적(연준 완화 기대).

3. BTC 2,000만 번째 코인 채굴 (TradingView)

비트코인 네트워크에서 2,000만 번째 코인이 생성. 남은 공급량 100만 BTC. "거의 새 공급이 없는 글로벌 자산"이라는 희소성 내러티브 강화.

→ 영향: 중장기 긍정적. 공급 감소 내러티브.

4. BTC $74K 돌파 실패, $61K 하방 리스크 (CryptoRank)

기술적으로 200주 EMA 위 안착 실패. BTC/금 RSI 역사적 저점. BTC 보유 기업 77%가 손실 상태로 매도 압력 가능성.

→ 영향: 단기 부정적. $61K 지지선 테스트 가능성.

5. 연준 금리 서프라이즈 가능성 (Forbes)

전쟁발 유가 급등으로 연준이 인플레 대응에 나설 경우 금리 인상 가능성. 반대로 경기 침체 방어를 위한 완화도 가능. 불확실성 극대화.

→ 영향: 양방향 리스크. 정책 방향에 따라 급등 또는 급락.

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🎯 종합 판단

현재 시장 상황

극도의 공포 속 저평가 구간이나, 지정학 리스크(이란 전쟁 확대)와 매크로 불확실성(유가·금리)이 단기 하방 압력을 유지하고 있다. 온체인 지표는 역사적 바닥 시그널을 강하게 보내고 있으나, 외부 충격에 의한 추가 하락 가능성도 열려 있다.

포지션 제안

BTC: 분할 매수 (Strong Buy)

ETH: 매수 (Buy)

주요 관전 포인트

1. 이란 분쟁 향방 → 확전 시 리스크오프 가속, 협상 시 급반등

2. 연준 3월 FOMC → 금리 결정이 단기 방향성 결정

3. 유가 동향 → $120 이상 지속 시 글로벌 경기 침체 우려 심화

4. BTC $61K 지지 여부 → 이탈 시 $58K까지 추가 하락, 지지 시 더블 바텀 형성

5. 활성 주소 반등 여부 → 현재 감소세가 반전되면 회복 신호