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암호화폐 온체인 분석

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BTC매수

—— 24h

25.0

ETH중립

—— 24h

25.5

BTC · 온체인 지표

MVRV1.4617

MVRV Z-Score-0.8307

활성 주소643,577

거래 수616,272

해시레이트0.92 GH/s

날짜2026-05-13

ETH · 온체인 지표

MVRV1.0026

MVRV Z-Score-0.8457

활성 주소976,478

거래 수2,313,802

날짜2026-05-13

AI 분석2026-05-13

시장 개요

크립토 온체인 분석 리포트 — 2026-05-13 08:30 KST

📊 온체인 지표 분석

BTC: 최신 가격은 $80,644, 24시간 변동률 -1.29%. MVRV는 1.506, MVRV Z-Score는 -0.782로 30일 평균(-1.005)보다 회복됐지만 여전히 역사적 과열권과는 거리가 있다. Z-Score가 -1 부근에서 위로 올라온 구조라 “저평가 해소 초입”에 가깝고, 공격적 추격보다는 눌림 매수 쪽 신호가 더 자연스럽다.

BTC 30일 추세: MVRV는 +15.4%, 활성 주소는 +17.6%, 거래 수는 +9.7% 증가했다. 해시레이트도 +1.5%로 완만하게 상승해 네트워크 보안/채굴 기반은 안정적이다. 다만 최근 가격은 $80k 부근에서 막히며, 온체인 회복 대비 가격 추세는 아직 확신이 약하다.

ETH: 최신 가격은 $2,282, 24시간 변동률 -2.39%. MVRV는 1.035, Z-Score는 -0.675로 BTC보다 중립에 가까워졌지만, 활성 주소는 30일 전 대비 -3.0%, 거래 수는 -46.0% 감소했다. 밸류에이션 회복은 있으나 실제 네트워크 사용량 모멘텀이 약하다.

상대 강도: BTC는 온체인 사용·거래·해시레이트가 함께 개선되는 반면, ETH는 MVRV만 회복되고 활동성은 약화됐다. 현재 국면은 “BTC 우위 / ETH 선별 관망”으로 보는 편이 맞다.

😱 시장 심리

Fear & Greed 지수: BTC 기준 49, Neutral. 전형적인 공포 매수 구간은 아니지만, 탐욕 과열도 아니다. 과거 유사한 중립권에서는 단독 심리 지표보다 매크로 이벤트와 $80k 지지 여부가 방향성을 더 크게 좌우했다.

가격 변동률: BTC -1.29%, ETH -2.39%로 단기 조정. ETH/BTC 약세가 이어지며 알트보다 BTC로 방어적 회전이 나타나는 흐름이다.

해석: 심리는 중립이지만, 온체인 Z-Score는 아직 낮고 BTC 네트워크 활동은 개선 중이다. 즉 “패닉은 아니고, 저평가 회복 국면에서 매크로 확인을 기다리는 시장”에 가깝다.

📰 최근 이슈

미국 인플레이션 충격과 위험자산 변동성: CoinDesk는 최근 8시간 내 CPI가 3년 고점으로 올라 주식 약세·금리 상승 속에서도 BTC가 $80,800 부근으로 회복했다고 보도했다. 단기적으로는 금리 기대가 악화되면 BTC 상단을 누르지만, $80k 지지가 유지되면 위험자산 중 상대 강도 확인 신호가 된다.

ETH/BTC 10개월 저점: 최근 24시간 보도에서 ETH/BTC 비율이 10개월 저점으로 밀렸다는 점이 확인됐다. 이는 자금이 크립토 안에 머물더라도 ETH보다 BTC를 선호한다는 뜻이라 ETH 단기 포지션에는 부담이다.

BTC bull-bear cycle indicator 녹색 전환: CoinDesk는 BTC 사이클 지표가 2023년 3월 이후 처음으로 녹색 전환했다고 보도했다. 온체인 MVRV/Z-Score 회복과 결합하면 중기적으로 우호적이지만, 지표 전환 직후에는 fake-out 가능성도 있어 가격 확인이 필요하다.

Ethereum Foundation ‘Clear Signing’ 표준 공개: 최근 5시간 내 EF가 악성 승인·피싱 방지를 위한 clear signing 표준을 공개했다. 장기적으로 ETH UX/보안에는 긍정적이지만, 현재 가격에 즉각적인 매수 촉매라기보다는 신뢰 회복 재료다.

고래/기관 플로우: Whale Alert 검색상 최근 대형 USDC 이동(약 2.2억 USDC Paxos→Ethena)과 장기 휴면 BTC 주소 활성화(약 500 BTC, $4,071만)가 확인됐다. 여기에 JPMorgan의 토큰화 펀드 추진 뉴스까지 겹치며 기관/스테이블코인 인프라 플로우는 활발하지만, 휴면 BTC 이동은 단기 매도 경계 요인이다.

🎯 종합 판단

시장 요약: 온체인상 BTC는 저평가 회복 초입, 심리는 중립, 뉴스 플로우는 매크로 부담과 제도권 채택이 섞인 혼합 국면이다. 핵심은 $80k 지지 지속 여부다. 지지가 유지되면 MVRV/Z-Score 회복과 네트워크 활동 개선이 “완만한 매수”를 정당화한다. 반대로 CPI/금리 부담으로 $80k가 깨지면 중립 심리도 빠르게 공포로 기울 수 있다.

BTC 포지션 제안: 분할 매수 / 눌림 매수 우위. DB 신호도 buy이며, Z-Score가 아직 과열권이 아니고 활성 주소·거래 수·해시레이트가 개선 중이다. 단, $80k 이탈 시 단기 손절/비중 축소 기준을 명확히 둘 것.

ETH 포지션 제안: 관망 또는 소액 분할. MVRV는 회복됐지만 활성 주소와 거래 수가 약하고 ETH/BTC 상대 약세가 뚜렷하다. clear signing은 장기 호재이나 단기 수급 전환 신호는 아직 부족하다.

주요 관전 포인트: ① BTC $80k 지지와 $82k 재돌파, ② ETH/BTC 저점 확인 여부, ③ CPI 이후 금리·달러 반응, ④ 휴면 BTC/대형 스테이블코인 이동이 거래소 유입으로 이어지는지, ⑤ BTC MVRV Z-Score가 -0.5 위로 안착하는지.

투자 조언이 아닙니다. 온체인 데이터는 참고용입니다.
출처: CoinMetrics · CoinGecko · Alternative.me