호르무즈 해협 봉쇄 장기화로 유가 $106 돌파, 미 국채 금리 급등·금 급락·S&P 500 200일선 붕괴—Fed는 금리 동결 속 인플레-경기 딜레마 심화

2월 28일 미국-이스라엘의 이란 공습 이후 이란이 호르무즈 해협을 봉쇄, 일일 2000만 배럴 통과하던 원유 물동량이 90% 이상 급감. 브렌트유 $72→$106(+47%), WTI 4년 최고. IEA가 4억 배럴 비축유 방출했으나 시장은 불충분하다고 판단. 이란은 일본·중국·인도 선박에 선별적 통항 허용 시사.

• Strait of Hormuz Closure Driving Oil to $146+—
• Goldman: Energy Is Driving Everything—
• US farmers worried by soaring fertilizer and fuel prices—

미 2년물 국채 금리 3.893%로 7월 이후 최고치. 2월 27일(이란 공습 전날) 대비 0.516%p 상승, 3주간 상승폭은 2023년 5월(SVB 사태 반등 되돌림) 이후 최대. 30년 모기지 금리 6.5%로, 작년 8월 Fed 금리 인하 재개 이전 수준으로 복귀. 최근 3일간 0.223%p 상승은 2025년 4월 9일(트럼프 관세 유예) 이후 최대.

• 30-year mortgage rates up 0.5pp since Feb 27—
• Fed keeps rates on hold, Powell stays—

Fed 3.5-3.75% 동결(11:1), 미란 위원 단독 인하 주장. 올해 1회 인하 전망 유지하나 7명은 동결 전망. 파월: '워시 인준 안 되면 5/15 이후 의장대행', DOJ 조사 종료 전 퇴임 불가. 핵심 서비스 인플레(주거 제외) 하락 부진이 '좌절감'.

• Fed keeps rates unchanged, Powell stays—
• Fed holds rates as economy faces deep uncertainty—

금 가격 $4,497로 2월 초 이후 최저, 연초 고점 $5,600 대비 20% 하락. GLD ETF 3월 $63억 유출(2013년 이후 최대 월간), 주간 $45억 유출(10월 이후 최대). 금 보유량 3주간 62톤 감소, 올해 유입분 전량 소진. 주간 낙폭 -10.3%는 1983년 이후 최대.

• Gold Price Crash Accelerates as GLD ETF Outflows Jump—
• Gold GLD ETF $5.5B outflow this month—

S&P 500 약 6,606에 마감, 200일 이동평균선(6,618) 하회 2일 연속. 214거래일 만에 처음. 4주 연속 하락, 1월 고점 대비 -6%. VIX 25 이상 3주 연속 마감은 2023년 이후 2번째. S&P·나스닥·다우 동시 200일선 붕괴는 극히 드문 이벤트.

• S&P 500 Suffers Technical Breakdown—
• VIX 3rd consecutive weekly close above 25—

영국 10년 국채(길트) 수익률 5% 돌파, 2008년 글로벌 금융위기 이후 처음. 20년물 5.38%, 30년물 5.45%. 중동 긴장에 따른 에너지 인플레로 BOE 금리 인상 베팅 급증. 영국 인플레 3.0%(1월), BOE 기준금리 3.75%.

• UK 10Y Bond Yield at highest since GFC—
• Tooze: Iran war shock transformed outlook for other central banks—

캘리포니아 연방법원 배심원단, 머스크가 2022년 트위터 인수 과정에서 두 건의 트윗으로 주주를 오도했다고 판결. '사기 계획' 혐의는 무죄. 잠재 배상금 약 $25억. 머스크 법률팀 항소 예고. 별도로 SpaceX의 xAI 인수($1.25조 가치) 진행 중.

• Jury Finds Musk Misled Twitter Investors—
• Musk Misled Twitter Investors, Jury Says—

골드만삭스 매크로 트레이딩 데스크가 중앙은행들이 시장 안정화 기회를 놓쳤다고 경고. 에너지 가격이 모든 자산 클래스—주식, 채권, 통화—의 핵심 변수로 부상. 기업들은 회사채에서 모기지 채권·증권화 자산으로 이동.

• Goldman: Energy Is Driving Everything—
• Big money managers shift to mortgage bonds—

Fed 이사 크리스 월러가 CNBC 인터뷰에서 2월 고용보고서(-92,000) 후 금리 인하 반대 의사를 표명할 준비가 되어 있었으나, 인플레이션 악화와 호르무즈 해협 봉쇄 2주째 지속으로 입장을 철회했다고 밝힘. '내 머리는 수학을 이해하지만, 직감이 이게 괜찮다고 받아들이지 못한다'고 발언.

• Waller: was ready to dissent for a cut but inflation worse—
• Fed holds as economy faces uncertainty—

재무장관 베센트가 폭스비즈니스에서 파월의 Fed 이사직 잔류가 '역사적 관례에서 벗어나는 것'이라고 발언. 틸리스 상원의원이 DOJ의 Fed 조사 종료 전까지 워시 인준을 봉쇄 중. 파월은 DOJ 조사 종료 전 퇴임 불가 입장.

• Bessent: Powell staying would be norm-breaking—
• Fed keeps rates on hold, Powell stays—

JPMorgan CEO 제이미 다이먼이 인플레이션이 미국 경제의 '파티의 스컹크'가 될 수 있다고 경고. 동시에 미국 농민들은 비료·연료 가격 급등으로 파종 시즌 직전 심각한 우려 표명. 2월 에너지 CPI 0.63% 상승, 휘발유 갤런당 $1 인상.

• Dimon: inflation could be skunk at a party—
• US farmers worried by soaring costs—

파월 의장이 볼커 이름을 딴 상을 수상하며 '궁극적으로 우리 각자 인생의 궤적을 돌아보며 옳은 일을 했다고 알 수 있기를 바란다'고 발언. 트럼프 행정부의 Fed 독립성 공격과 DOJ 조사 맥락에서 강한 상징적 메시지.

• Powell accepting Volcker award—
• Bloomberg: Powell lauded Volcker's record—

ZeroHedge 분석: VaR(Value at Risk) 쇼크가 진행 중이며, 금리가 얼마나 더 오르면 주식 시장이 붕괴할 수 있는지 경고. 금리 상승+에너지 충격의 복합 효과로 리스크 모델 한계 시험.

• VaR Shocked: How Much Higher Can Yields Rise Before Crashing Stocks—
• FT: Hedge fund Caxton loses $600mn+—

한국경제 보도: 중동발 인플레이션과 고금리가 한국 경기회복에 이중 압박으로 작용. 유가 급등으로 수입물가 상승, 원화 약세와 결합해 물가 상승 압력 가중. 한은의 금리 인하 여력이 축소되면서 내수 회복 지연 우려.

• 중동발 인플레·고금리 '이중 압박'…경기회복에 '악영향'—
• 안전자산 아닌 ATM이었다…유가·금리 뛰자 금 급락한 이유—