이란 전쟁발 에너지 쇼크가 3월 미국 물가와 심리를 흔드는 가운데, Fed의 금리 인하 기대는 더 밀렸고 시장은 유가·크레딧·실적 시즌을 동시에 가격에 반영하는 중이다.

Nick Timiraos는 3월 core CPI가 전월비 0.196%로 예상보다 낮았고, core goods +0.11% m/m, housing +0.27% m/m, core services ex-housing +0.18% m/m였다고 정리했다. Reuters에 따르면 headline CPI는 전월비 0.9%, 전년비 3.3%로 뛰었고 gasoline은 전월비 21.2% 급등해 상승분의 약 3/4를 설명했다.

• US consumer inflation hot in March amid record surge in gasoline prices—
• CPI inflation report March 2026: Consumer prices rose 3.3%—

Fed FEDS Note는 2025년 11월까지 시행된 관세가 2026년 2월까지 core goods PCE를 3.1%, core PCE 전체를 0.8% 높였다고 추정했다. Nick Timiraos는 관세 전가(pass-through)가 사실상 완료됐다고 요약했다.

• Detecting Tariff Effects on Consumer Prices in Real Time – Part II—
• Personal Consumption Expenditures Price Index, Excluding Food and Energy—

Barchart와 Adam Tooze가 주목한 미시간대 4월 예비 소비심리는 47.6으로 3월 53.3에서 급락했다. Reuters는 1년 기대인플레가 3.8%에서 4.8%로 뛰었고, 유가 급등과 갤런당 4달러를 넘긴 휘발유 가격이 심리를 짓눌렀다고 전했다.

• US consumer sentiment dives to a record low in April amid Iran war—
• University of Michigan Consumer Sentiment Preliminary Results for April 2026—

DeItaone는 미국·이란·파키스탄 3자 협상 개시와 '마지막 기회' 가능성을 연속 속보로 전했다. Reuters에 따르면 양측은 이슬라마바드에서 전쟁 종식 협상을 시작했지만, 이란은 제재 해제·동결자산 반환·호르무즈 통제 인정·우라늄 농축 허용 등을 요구했고 미국은 해협 재개방과 핵·미사일 제한을 원한다.

• What are the main talking points at the US-Iran negotiations in Pakistan?—
• Historic US-Iran direct talks begin in Pakistan as war’s fragile ceasefire holds—

FT와 Reuters에 따르면 사우디 일부 에너지 시설 가동이 중단됐고, 중동 두바이유 벤치마크가 흔들릴 정도로 공급·수송 차질이 심화됐다. Reuters는 호르무즈 차질 속 중동산 원유가 배럴당 거의 170달러까지 치솟았고, 두바이 벤치마크가 가격 발견 기능을 잃을 정도의 스트레스를 받았다고 전했다.

• The damage wrought on the Middle East’s oil and gas supplies—
• Operational activities halted at several energy facilities in Saudi Arabia—
• Iran war puts Middle East Dubai oil benchmark under stress as prices soar—

Bloomberg는 세계 경제정책 당국자들이 워싱턴으로 모여 이란 전쟁이 중동과 글로벌 성장에 남긴 손상을 평가한다고 전했다. 이는 IMF·세계은행 봄회의 국면과 맞물려 성장률 하향 조정과 에너지 비용 상승 영향이 논의 중심으로 이동했음을 시사한다.

• Bloomberg on policymakers assessing war damage—
• Chartbook feed noting severe long-distance flying shock from Iran war—

Bloomberg는 중동 전쟁이 에너지 가격과 인플레를 밀어 올리는 상황에서도 AI 노출 수요가 credit 시장을 계속 끌어당기고 있다고 전했다. 그러나 Reuters는 private credit 업계에서 환매 제한, 소프트웨어 차입자 부실 우려, AI로 인한 기존 소프트웨어 사업모델 훼손 가능성 때문에 스트레스가 커지고 있다고 보도했다.

• Private credit sector stresses could be catastrophic, but not just yet—
• Bloomberg on AI credit juggernaut—

Bloomberg는 Vitol이 런던 파생팀을 재편하고 있다고 전했다. Reuters와 FT 인용 보도들을 보면 전쟁 초기 에너지 트레이더들은 오히려 short 포지션과 호르무즈 병목 때문에 손실을 냈고, Vitol·Trafigura는 각각 30억달러의 추가 신용한도를 확보했다.

• Iran war puts Middle East Dubai oil benchmark under stress as prices soar—
• Top Energy Traders Hit in Early Iran War: Ships Trapped, Derivatives Face Losses—

Bloomberg는 인도가 디젤 수출세를 21.5루피에서 55.5루피로, 항공유 수출세를 29.5루피에서 42루피로 인상했다고 전했다. Reuters는 이번 조치가 즉시 발효됐다고 보도했다.

• India raises export duties on diesel, aviation turbine fuel—
• Govt hikes export duty on diesel to ₹55.5/litre—

Seeking Alpha는 다음 주 Goldman Sachs, JPMorgan, Citi, BofA, Morgan Stanley, TSMC, Netflix 등이 1분기 실적을 발표한다고 정리했다. 핵심은 순이자마진보다 trading, 소비 둔화, 에너지 쇼크 이후 대손충당금과 가이던스다.

• Q1 Earnings Kick Off With Major Banks' Results: Bank Of America, Netflix In Focus—
• Weekly Equities Outlook: US banks & Netflix earnings—

매일경제는 보험 해약환급금을 담보로 한 보험계약대출이 3월 한 달에만 약 5000억원 늘었다고 보도했다. 조선일보 영문판에 따르면 10개 주요 보험사의 잔액은 3월 말 55.4597조원으로 연초 대비 5201억원 늘었고, 당국 요구로 대출한도는 해약환급금의 95%에서 85%로 낮아졌다.

• 이젠 보험 담보로까지 ‘빚투’한다고?…계약대출 늘어났다—
• Insurance Policy Loans Surge, Authorities Tighten Limits—