2026년 7월 11일 · 토요일·경제
높음
혼합호르무즈 통항 급감과 연준 매파 신호가 장기금리·AI 랠리를 시험한다
핵심 요약
- 호르무즈 통항이 전쟁 전 125~140척에서 25척 안팎으로 줄며 에너지 물가 리스크가 재부상했다.
- 연준은 PCE 2.3%, 근원 PCE 2.6%와 관세 충격을 근거로 4.25~4.50% 금리 동결 기조를 유지했다.
- 30년물 입찰 금리 5.058%와 9월 인상 확률 64%대가 장기 듀레이션과 성장주 할인율을 압박한다.
- AI CAPEX 차입 1,590억달러와 SK하이닉스 ADR 13% 상승이 반도체 호황과 신용 리스크를 동시에 보여준다.
11개 출처 · 11개 항목
호르무즈 통항 25척 안팎으로 급감, 에너지 리스크 재점화
주요 사건
미국이 이란에 호르무즈 해협 개방 공개 확인을 요구한 가운데 선박 통항이 하루 25척 수준으로 떨어졌다. BBC·Kpler는 전쟁 전 하루 125~140척, 최근 평균 30~50척 대비 급감했다고 집계했다.
배경
역사적 맥락
호르무즈는 세계 석유·가스 물동량의 약 20%가 지나는 병목이다. 1970년대 오일쇼크와 1980년대 탱커전처럼 해협 리스크는 유가와 물가 기대를 동시에 흔들었다.
원인
미·이란 충돌과 선박 피격 → 보험료·우회비용 상승 → 원유·LNG 공급 프리미엄 확대 → 중앙은행의 물가 경계 강화
타임라인
- 2026-06-17미·이란 해협 재개방 MOU 체결
- 2026-07-09Kpler, 통항 23척으로 급감 집계
- 2026-07-10미국, 이란에 호르무즈 개방 공개 선언 요구
주요 입장
미국 정부
해협 개방 보장을 요구
상업항로 안전이 핵심 협상 조건
이란
미국 개입과 제재 완화를 연계
해협 안전은 제재·군사 압박 완화에 달림
선사/보험사
운항 보류와 보험조건 재검토
피격·지뢰·AIS 차단 위험이 수익성보다 큼
에너지 수입국
공급 차질을 경계
유가·LNG 가격 상승은 소비자물가로 전이
전망
high
통항량은 협상 뉴스에 따라 20~50척 범위에서 급등락하고 유가 위험프리미엄이 유지된다.
medium
해상 보험료 상승이 에너지·화학·운송 비용에 반영된다.
medium
추가 선박 피격 시 원유 가격 급등과 인플레 기대 재상승이 동반된다.
- · Kpler는 통항량이 전쟁 전 125~140척에서 크게 줄었다고 집계했다.
- · Rystad Energy는 탱커 통항이 사실상 멈춘 상태라고 평가했다.
한국 영향
직접 영향
한국 원유·LNG 수입 단가와 정유·석화 마진 변동성이 커진다.
간접 영향
달러 강세와 에너지 가격 상승이 원/달러 환율과 수입물가를 압박한다.
주목할 지점
- 두바이유·브렌트 스프레드
- 호르무즈 통항량
- LNG 현물가격
참고 자료
#energy#oil#geopolitical-risk#inflation
연준 보고서, 관세발 인플레와 4.25~4.50% 금리 동결 재확인
주요 사건
연준 반기 통화정책보고서는 총 PCE 2.3%, 근원 PCE 2.6%(5월 기준)로 2% 목표를 웃돈다고 보고, 기준금리 4.25~4.50% 유지와 QT 지속을 확인했다.
배경
역사적 맥락
1970년대 공급충격 후 기대인플레를 놓친 경험은 중앙은행이 일시적 가격 충격에도 신뢰 훼손을 경계하게 만든다. 2022년 이후 긴축 사이클도 같은 교훈 위에 있다.
원인
관세·중동 전쟁 → 수입가격·에너지 비용 상승 → 단기 기대인플레 반등 → 연준 인하 지연 또는 추가 긴축 가능성
타임라인
- 2022-06미국 CPI 정점 후 공격적 긴축 시작
- 2026-05총 PCE 2.3%, 근원 PCE 2.6% 기록
- 2026-07-10연준 반기 통화정책보고서 공개
주요 입장
중앙은행/정부
인플레 재가속을 경계하며 긴축 유지
관세·전쟁발 물가 충격이 기대인플레로 번지기 전 선제 대응
시장/투자자
인하 기대를 접고 장기채 위험프리미엄을 재가격화
4.25~4.50% 기준금리가 더 오래 지속될 수 있음
기업/소비자
차입·주택·설비투자 비용 부담 확대
금융여건이 성장률과 소비 여력을 압박
전망
high
7월 FOMC는 동결 우위, 물가·고용 지표가 9월 방향을 결정한다.
medium
관세 효과가 일회성에 그치면 인하 논의가 재개되지만, 서비스 물가가 버티면 고금리가 지속된다.
medium
장기 기대인플레가 상승하면 연준은 성장 둔화에도 매파적으로 움직일 수 있다.
- · 연준은 장기 기대인플레가 대체로 2% 목표와 일치한다고 평가했다.
- · FXStreet는 보고서가 관세와 중동 전쟁을 물가 상방 요인으로 명시했다고 전했다.
한국 영향
직접 영향
미 금리 고착은 한은 인하 여지와 원화 안정성을 제약한다.
간접 영향
성장주 밸류에이션과 달러 조달 비용에 부담이다.
주목할 지점
- 미국 PCE·CPI
- FOMC 점도표
- 미국 2년물 금리
#fed#monetary-policy#inflation#tariffs
30년 국채 입찰 5.058%, 금융위기 전 수준 장기금리 압박
주요 사건
미 재무부 30년물 220억달러 입찰 고금리가 5.058%, 응찰률은 2.44배로 집계됐다. 장기물 발행 부담과 인플레 프리미엄이 동시에 반영됐다.
배경
역사적 맥락
30년물 5%대는 2008년 금융위기 전 장기금리 국면을 떠올리게 한다. 팬데믹 이후 재정적자와 QT가 장기채 수급을 구조적으로 바꿨다.
원인
재정적자 확대·QT → 장기채 공급 부담 → 기간프리미엄 상승 → 모기지·기업채 금리 상승
타임라인
- 2022-03연준 긴축 사이클 시작
- 2025-2026미 재정적자와 국채 발행 부담 확대
- 2026-07-0930년물 입찰 고금리 5.058%, 응찰률 2.44배
주요 입장
중앙은행/정부
인플레 재가속을 경계하며 긴축 유지
관세·전쟁발 물가 충격이 기대인플레로 번지기 전 선제 대응
시장/투자자
인하 기대를 접고 장기채 위험프리미엄을 재가격화
4.25~4.50% 기준금리가 더 오래 지속될 수 있음
기업/소비자
차입·주택·설비투자 비용 부담 확대
금융여건이 성장률과 소비 여력을 압박
전망
high
장기금리는 입찰 수요와 인플레 지표에 민감하게 5% 부근 변동성을 키운다.
medium
재정 경로가 안정되지 않으면 기간프리미엄이 구조적으로 높게 유지된다.
medium
입찰 부진이 반복되면 주식 밸류에이션과 신용스프레드가 동시에 압박받는다.
- · TradingView는 30년물 고금리 5.058%, bid-cover 2.44를 보도했다.
- · InvestingLive는 입찰 규모를 220억달러로 집계했다.
한국 영향
직접 영향
미 장기금리 상승은 한국 장기채와 보험·은행 ALM 부담으로 전이된다.
간접 영향
성장주 할인율 상승과 달러 강세 압력이 커진다.
주목할 지점
- 미 30년물 입찰 tail
- 미 10년·30년 금리
- 한국 국고채 10년물
참고 자료
#treasuries#long-rates#duration#fiscal-risk
9월 FOMC 인상 확률 64%대, 시장은 인하보다 재긴축 가격
주요 사건
CME FedWatch 계열 데이터는 7월 동결 확률 74.9%, 9월까지 25bp 누적 인상 51.1%, 50bp 인상 13.1%를 제시했다. Barchart는 9월 인상 확률이 거의 3분의 2라고 전했다.
배경
역사적 맥락
2024~2025년 인하 사이클 기대가 관세·에너지 충격으로 재긴축 가격으로 반전되는 모습이다. 1994년과 2022년처럼 금리 경로 오판은 채권·주식 동시 조정을 불렀다.
원인
인플레 재가속 우려 → FedWatch 인상 확률 상승 → 단기금리·달러 캐리 강화 → 위험자산 할인율 상승
타임라인
- 2026-06-249월 동결 29.8%, 25bp 인상 50.6% 가격
- 2026-07-107월 동결 74.9%, 9월 누적 인상 64.2% 가격
- 2026-09FOMC가 관세·에너지 물가 반영해 경로 결정
주요 입장
중앙은행/정부
인플레 재가속을 경계하며 긴축 유지
관세·전쟁발 물가 충격이 기대인플레로 번지기 전 선제 대응
시장/투자자
인하 기대를 접고 장기채 위험프리미엄을 재가격화
4.25~4.50% 기준금리가 더 오래 지속될 수 있음
기업/소비자
차입·주택·설비투자 비용 부담 확대
금융여건이 성장률과 소비 여력을 압박
전망
medium
물가가 높게 나오면 9월 인상 확률은 70%를 넘고 달러가 강해진다.
medium
고용 둔화가 확인되면 인상 가격은 되돌림되지만 인하 속도는 제한된다.
low
연준 독립성 논란이 커지면 금리 선물 신뢰와 변동성이 함께 흔들린다.
- · CME FedWatch는 30일물 Fed Funds 선물로 정책확률을 산출한다.
- · BingX 플래시 데이터는 9월까지 25bp·50bp 인상 확률 합계를 64.2%로 제시했다.
한국 영향
직접 영향
한미 금리차 부담이 원화와 외국인 자금 흐름에 영향을 준다.
간접 영향
국내 성장주와 부동산 금융여건에 부정적이다.
주목할 지점
- FedWatch 9월 분포
- 달러인덱스
- 원/달러 환율
#fedwatch#rate-hike#dollar#monetary-policy
빅테크 AI 차입 1,590억달러, 장기 AI채권 수요 균열
주요 사건
FT는 빅테크 AI 인프라 차입 러시 속 장기 AI 관련 채권 매도가 나타났다고 보도했다. BI는 Amazon·Meta·Alphabet·Oracle이 2026년 첫 5개월 1,590억달러를 발행했고, 빅테크가 미국 회사채 시장의 8% 이상을 차지한다고 전했다.
배경
역사적 맥락
철도·통신·닷컴 버블 모두 인프라 과잉투자와 장기부채가 사이클 후반 신용 리스크로 전환됐다. AI도 현금흐름보다 선투자 규모가 앞서고 있다.
원인
AI 데이터센터 CAPEX 폭증 → 회사채 대량 발행 → 장기채 수요 둔화·스프레드 확대 → 투자 회수기간 검증 압력
타임라인
- 2026-01~054대 AI 빅테크 1,590억달러 채권 발행
- 2026-07-08Morgan Stanley, AI 부채 과열 경고
- 2026-07-10FT, 장기 AI채권 매도 보도
주요 입장
빅테크
AI 인프라 선점 위해 차입 확대
수요가 폭발적이어서 선투자가 필요
채권투자자
장기물 회수기간과 수익성에 의문
스프레드가 AI 리스크를 충분히 보상하지 않음
반도체·전력 기업
CAPEX 확대의 수혜 기대
데이터센터 증설이 장기 수요를 만든다
규제당국
신용시장 집중 리스크 감시
빅테크 비중 확대가 시스템 리스크가 될 수 있음
전망
high
우량 단기물은 버티지만 장기 AI채 스프레드가 더 벌어질 수 있다.
medium
AI 매출 전환이 확인되면 반도체·전력 밸류체인이 재평가된다.
medium
수익화가 늦어지면 2022년 성장주 조정처럼 차입기업 주식·채권 동반 압박이 온다.
- · Morgan Stanley의 Vishal Khanduja는 신용위험이 과소평가됐다고 지적했다.
- · SemiAnalysis는 AI 부채 시장이 2029년 7조달러까지 커질 수 있다고 추정했다.
한국 영향
직접 영향
SK하이닉스·삼성전자 HBM과 전력기기 수요에는 호재지만, 신용경색 시 주문 변동성이 커진다.
간접 영향
AI 인프라 테마 과열 여부가 코스피 반도체 밸류에이션을 좌우한다.
주목할 지점
- 빅테크 회사채 스프레드
- 데이터센터 CAPEX 가이던스
- HBM 계약가격
참고 자료
#ai-debt#credit#big-tech#capex
SK하이닉스 ADR 첫날 13% 급등, 265억달러 조달 흥행
주요 사건
SK하이닉스 ADR은 나스닥 데뷔에서 공모가 149달러 대비 장중 177달러까지 올라 약 13% 상승했다. 총 1억7,790만 ADR 발행으로 265억달러 규모 외국기업 IPO 기록을 세웠다.
배경
역사적 맥락
메모리 반도체는 과거 DRAM 사이클에 갇혔지만, HBM과 AI 서버 수요가 2023년 이후 구조적 수요 논리를 만들었다. 2000년대 삼성전자 ADR·글로벌 자금 유입과 유사한 자본시장 이벤트다.
원인
AI 서버 수요 확대 → HBM 공급 부족 → SK하이닉스 자본시장 접근성 개선 → 투자재원·글로벌 밸류에이션 재평가
타임라인
- 2026-07-09ADR 공모가 149달러, 265억달러 규모 확정
- 2026-07-10나스닥 데뷔, 장중 177달러·13% 상승
- 2026-07-14정규 거래 및 청약 종료 일정
주요 입장
SK하이닉스
AI 메모리 구조 변화에 공격 투자
고객 수요가 5~6배 확대되고 메모리 사이클이 바뀜
글로벌 투자자
한국 메모리주 직접 접근 수단 확보
AI 공급망 핵심 기업을 달러 시장에서 매수
경쟁사
투자 속도와 기술 격차 압박
HBM 점유율 방어가 관건
한국 시장
외국인 수급과 지수 영향 주시
ADR 흥행은 코스피 반도체 재평가 촉매
전망
high
ADR 흥행이 코스피 반도체 투자심리를 지지한다.
medium
HBM 공급 확대가 실적 서프라이즈로 이어지면 프리미엄이 유지된다.
medium
AI CAPEX 피크아웃이나 미국 장기금리 상승은 고밸류 부담을 키운다.
- · Korea Herald는 1억7,790만 ADR, 265억달러 조달을 보도했다.
- · FT는 상장 첫날 주가가 공모가 149달러에서 장중 177달러까지 올랐다고 전했다.
한국 영향
직접 영향
코스피 반도체 대형주와 HBM 장비·소재주에 수급 호재다.
간접 영향
국내 자본시장의 글로벌 할인율 축소 사례가 될 수 있다.
주목할 지점
- SKHY ADR 프리미엄
- HBM 출하량
- 외국인 코스피 순매수
참고 자료
#sk-hynix#semiconductors#ipo#ai
풋콜비율 0.61, 옵션시장은 2020년 말 이후 최고 낙관
주요 사건
Barchart는 총 풋/콜 비율이 0.61로 내려가 옵션 트레이더의 주식시장 낙관이 2020년 12월 이후 최고라고 전했다. 낮은 비율은 콜 매수가 풋 헤지보다 많다는 뜻이다.
배경
역사적 맥락
풋콜비율은 2000년 닷컴 버블, 2021년 밈주식 국면처럼 과도한 낙관을 포착하는 역발상 지표로 쓰인다. 0.70 이하 급락은 단기 과열 신호로 해석된다.
원인
주가 반등·AI 테마 강화 → 콜옵션 매수 증가 → 풋콜비율 하락 → 감마·변동성 포지션 쏠림
타임라인
- 2020-12팬데믹 유동성 랠리 속 옵션 낙관 극대화
- 2026-06-24CBOE equity put/call 0.61 기록
- 2026-07-10Barchart, 총 풋콜 0.61과 낙관 과열 언급
주요 입장
개인/옵션 트레이더
상승 베팅 확대
AI·대형주 모멘텀이 지속될 것
기관투자자
과열 지표를 경계
헤지 수요 부족은 조정 취약성을 키움
마켓메이커
감마 노출 관리
콜 쏠림은 지수 변동성을 비선형적으로 증폭
전망
medium
랠리 지속 시 콜 쏠림이 추가 상승을 부추기지만, 악재에는 빠른 되돌림이 가능하다.
medium
실적이 따라오면 낙관이 정당화되나 할인율 상승은 부담이다.
medium
호르무즈·금리 쇼크와 결합하면 변동성 숏 포지션 청산이 커진다.
- · StockCharts는 낮은 풋콜비율을 과도한 낙관의 역발상 신호로 설명한다.
- · YCharts 데이터는 6월 중 0.61 부근의 낮은 equity put/call을 확인했다.
한국 영향
직접 영향
서학개미의 미국 레버리지 ETF·옵션 손익 변동성이 커진다.
간접 영향
미국 조정 시 국내 성장주와 반도체가 동조화될 수 있다.
주목할 지점
- CBOE put/call
- VIX
- 나스닥100 감마 레벨
#options#sentiment#equities#volatility
S&P 500 밸류에이션 괴리 확대, 닷컴·2022년식 극단 신호
주요 사건
Barchart는 S&P 500 후행 P/E와 선행 P/E 간 격차가 역사적으로 넓은 수준이며 닷컴 버블·2022년 약세장 같은 시장 극단에서 주로 나타났다고 전했다.
배경
역사적 맥락
선행 P/E는 애널리스트 이익 기대에 민감하고, 후행 P/E는 이미 확인된 이익에 기반한다. 두 지표의 큰 괴리는 2000년·2022년처럼 기대와 실적의 간극이 큰 국면에서 커졌다.
원인
AI 성장 기대 → 선행 이익 상향 → 선행 P/E 부담 완화처럼 보임 → 후행 실적 대비 가격 과열 논란 확대
타임라인
- 2000닷컴 버블 때 미래이익 기대가 주가를 지탱
- 2022금리 상승으로 고밸류 성장주 조정
- 2026-07-10Barchart, 후행·선행 P/E 격차 극단 언급
주요 입장
강세론자
AI 생산성으로 선행 이익 달성 가능
기존 사이클과 다른 구조적 성장
가치투자자
후행 P/E 과열을 경계
실현 이익 대비 가격이 과도
기업
가이던스 상향 압력
높은 멀티플을 유지하려면 이익 성장 증명 필요
전망
medium
2분기 실적 시즌이 선행 이익 기대를 검증한다.
medium
이익 상향이 지속되면 고평가 논란이 완화된다.
medium
금리 상승과 실적 미달이 겹치면 멀티플 압축이 빠르게 진행된다.
- · Yardeni 자료는 S&P 500 forward P/E와 trailing P/E를 장기 비교한다.
- · Globe and Mail은 후행 P/E가 약 30배, 선행 P/E가 약 24배로 후행 기준 고평가가 더 뚜렷하다고 분석했다.
한국 영향
직접 영향
미국 성장주 밸류에이션 압축은 국내 AI·반도체 멀티플에도 영향이 크다.
간접 영향
실적 확인 전 테마주 레버리지 노출을 줄일 필요가 있다.
주목할 지점
- S&P 500 EPS revision
- forward P/E
- 미 10년물 실질금리
#valuation#sp500#equities#ai
골드만, 거시·정치 예측시장 거래 금지로 내부정보 리스크 차단
주요 사건
Goldman Sachs가 임직원의 예측시장 거래를 스포츠·엔터테인먼트 외 대부분 금지했다. 금지 범위는 거시경제 지표와 지정학·정치 이벤트 계약까지 포함된다.
배경
역사적 맥락
예측시장은 선거·CPI·금리 결과를 거래하는 새로운 정보시장이다. 내부자거래 규제가 주식·채권 중심으로 설계된 것과 달리 이벤트 계약은 규제 공백 논란이 컸다.
원인
예측시장 성장 → 금융기관 직원의 비공개 정보 활용 우려 → 컴플라이언스 강화 → 이벤트 시장 유동성·신뢰도 재평가
타임라인
- 2024-2025Polymarket·Kalshi 등 이벤트 계약 거래 확산
- 2026-07-09Bloomberg, 골드만 금지 조치 보도
- 2026-07-10거시·지정학 계약 금지 범위 확산 보도
주요 입장
Goldman Sachs
거시·정치 예측시장 거래 제한
이해상충과 내부정보 리스크를 사전 차단
예측시장 플랫폼
합법적 가격발견 기능 강조
분산된 정보가 확률로 반영됨
규제당국
시장조작·내부자거래 감시 강화
경제지표·정책결정 정보는 민감 정보
전망
high
대형 금융사들이 유사한 내부 지침을 도입한다.
medium
거시 이벤트 계약은 KYC·거래제한·보고 의무가 강화된다.
low
유동성이 줄어 예측가격의 정보가치가 약해질 수 있다.
- · Bloomberg는 골드만이 금융·정치 예측시장 베팅을 금지했다고 보도했다.
- · CNBC는 예측시장이 내부자거래 우려를 키우며 기업들이 대응에 나섰다고 전했다.
한국 영향
직접 영향
국내 금융사도 임직원 가상자산·이벤트 계약 내부통제를 강화할 가능성이 있다.
간접 영향
거시지표 발표 전 이벤트 가격 활용 시 신뢰도와 규제 리스크를 함께 봐야 한다.
주목할 지점
- CFTC 예측시장 규정
- Kalshi·Polymarket 거래량
- 금융사 내부통제 지침
#prediction-markets#compliance#finance#regulation
일본, GPIF 국내자산 확대 시사에 엔화 0.44% 반등
주요 사건
일본 재무상이 GPIF 등 연기금의 국내 금융자산 투자를 크게 늘리는 방안을 시사하자 엔화가 달러 대비 0.44% 강세를 보이며 161.67엔을 기록했다. GPIF 자산은 293.6조엔(약 1.8조달러)이다.
배경
역사적 맥락
일본은 장기간 초저금리와 해외투자로 엔 약세·캐리트레이드의 중심이었다. 1998년·2022년 개입 국면처럼 엔 급락은 글로벌 유동성 리스크로 번진다.
원인
엔화 40년 저점권 → 정부의 국내자산 유도 발언 → 엔·JGB 매수 → 글로벌 캐리트레이드 청산 압력
타임라인
- 2025일본 해외자산 561.75조엔, 세계 3위 순대외채권국
- 2026-07-10GPIF 국내자산 확대 시사
- 2026-07-21경제정책 최종안 각의 결정 예정
주요 입장
일본 정부
연기금 국내투자 확대 유도
엔화·국채시장 안정을 위해 국내 자금 회귀 필요
BOJ/채권시장
정책 독립성과 수급 안정 사이 균형
국채금리 급등을 피하면서 정상화 진행
글로벌 투자자
엔 캐리트레이드 축소 가능성 주시
엔 강세는 위험자산 레버리지 비용을 키움
전망
medium
정책 구체화 전까지 엔화는 160엔대에서 발언 민감도가 높다.
medium
GPIF 배분 변화가 실제화되면 일본 주식·JGB에는 수급 호재다.
medium
엔 급반등은 글로벌 캐리 청산과 신흥국 자금 유출입 변동성을 키운다.
- · Reuters는 GPIF가 293.6조엔, 약 1.8조달러 자산을 운용한다고 보도했다.
- · OCBC의 Sim Moh Siong은 시장이 이를 엔·JGB 안정책으로 받아들인다고 평가했다.
한국 영향
직접 영향
엔화 반등은 원화·엔화 상대가격과 한국 수출주 경쟁력에 영향을 준다.
간접 영향
캐리트레이드 청산 시 아시아 위험자산 변동성이 커질 수 있다.
주목할 지점
- USD/JPY 160선
- JGB 10년 금리
- GPIF 자산배분 발표
참고 자료
#yen#japan#gpif#carry-trade
캐나다 실업률 6.5%로 하락, 북미 고용 둔화 우려 일부 완화
주요 사건
캐나다 6월 실업률이 6.6%에서 6.5%로 낮아졌다. 노동참가율은 65%로 안정적이었고, 학생 고용 개선이 Bloomberg 보도에서 강조됐다.
배경
역사적 맥락
캐나다 고용은 원자재·주택·미국 경기와 동조성이 높다. 2008년과 2020년에는 미국 수요 충격이 캐나다 실업률을 빠르게 밀어 올렸다.
원인
노동공급 안정·서비스 고용 회복 → 실업률 소폭 하락 → BOC 인하 압력 완화 → 캐나다달러·북미 수요 기대 지지
타임라인
- 2026-05캐나다 실업률 6.6%
- 2026-07-10StatCan, 6월 실업률 6.5% 발표
- 2026-Q3BOC가 물가·고용 조합으로 금리 경로 판단
주요 입장
캐나다 정부/BOC
노동시장 연착륙 확인
실업 급등 없이 물가 안정 가능
기업
인력수요 회복 여부 점검
수요 둔화가 매출과 고용계획을 좌우
가계/노동자
고용 안정은 긍정적이나 생활비 부담 지속
실질소득 개선이 소비 회복 조건
전망
medium
고용이 안정되면 BOC는 인하를 서두르지 않는다.
medium
미국 경기 둔화가 없으면 캐나다 내수는 완만히 회복한다.
low
무역갈등과 주택금리 부담이 재차 고용을 압박할 수 있다.
- · StatCan은 6월 노동력조사를 7월 10일 발표했다.
- · TD Economics는 실업률이 6.6%에서 6.5%로 하락하고 참가율이 65%를 유지했다고 분석했다.
한국 영향
직접 영향
북미 수요 안정은 자동차·배터리·소비재 수출에 우호적이다.
간접 영향
캐나다달러와 원자재 가격 경로를 통해 원화에도 간접 영향이 있다.
주목할 지점
- 캐나다 실업률
- BOC 정책금리
- 북미 자동차 판매
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