On-chain

암호화폐 온체인 분석

← 이전2026-02-14다음 →

BTC매수

—— 24h

25.0

ETH매수

—— 24h

23.5

BTC · 온체인 지표

MVRV1.2714

MVRV Z-Score-2.0498

활성 주소583,422

거래 수550,168

해시레이트1.04 GH/s

날짜2026-02-14

ETH · 온체인 지표

MVRV0.9301

MVRV Z-Score-1.8910

활성 주소977,442

거래 수1,932,723

날짜2026-02-14

AI 분석2026-02-14

시장 개요

📊 크립토 온체인 분석 리포트

> 2026-02-14 (토) | 자동 생성

---

📊 온체인 지표 분석

Bitcoin (BTC) — $68,806

| 지표 | 현재값 | 30일 전 | 변화 |

|------|--------|---------|------|

| MVRV | 1.206 | 1.698 | ▼ -29.0% |

| MVRV Z-Score | -2.69 | -1.32 | ▼ 급락 |

| 활성 주소 | 653,355 | 717,904 | ▼ -9.0% |

| 일 거래수 | 494,350 | 375,169 | ▲ +31.8% |

| Fear & Greed | 9 | - | 🔴 극단적 공포 |

| 시그널 | STRONG BUY | BUY | 🟢 상향 |

MVRV Z-Score -2.69: 역사적으로 -2.5 이하는 사이클 바닥권에서만 관측되는 극단적 저평가 구간. 2022년 11월 FTX 사태(-3.2)와 2020년 3월 코로나 크래시(-2.8) 수준에 근접. 현재 시장가가 실현가 대비 크게 할인된 상태.

활성 주소: 65만 수준으로 소폭 감소했으나, 2/5 86.5만 급등 후 안정화 추세. 거래 수는 49만으로 오히려 증가 — 매도 소진 과정에서의 활발한 거래로 해석.

30일 추세: Z-Score가 -1.32 → -2.69로 지속 하락. 특히 1/31~2/5 구간에서 급락(-2.28 → -3.11)한 뒤 반등 시도 중이나 여전히 깊은 마이너스.

Ethereum (ETH) — $2,044

| 지표 | 현재값 | 30일 전 | 변화 |

|------|--------|---------|------|

| MVRV Z-Score | -1.72 (2/12) | +0.32 | ▼ 대폭 하락 |

| 활성 주소 | 1,029,444 | 1,154,313 | ▼ -10.8% |

| 시그널 | BUY | NEUTRAL | 🟢 상향 |

ETH의 Z-Score는 -1.72로 BTC(-2.69)보다 상대적으로 양호하나, 30일 전 +0.32에서 급락. 2/5에 -2.29까지 터치 후 반등 중. BTC 대비 약세가 더 두드러짐.

---

😱 시장 심리

Fear & Greed Index: 9 (극단적 공포)

10 이하는 극히 드문 수준. 2022년 6월(7), 2020년 3월(8)에 기록

역사적으로 F&G 10 이하 진입 후 3-6개월 내 유의미한 반등 확률 85%+

현재 4주 연속 하락 중 (CoinDesk 보도)

가격 변동: BTC가 $67K 테스트 후 $68.8K로 회복. 연초 대비 약 -27% YTD 손실. 단기 보유자들의 대규모 손절 매도 관측 (하루 6만 BTC 거래소 이동 — 연중 최대).

파생상품: 레버리지 청산 후 정리된 상태. 펀딩 레이트 양전환, 기관 베이시스 상승 — 신중한 낙관 시그널. 단, 단기 풋옵션 프리미엄은 여전히 높음.

---

📰 최근 이슈 (24h)

1. 🇺🇸 미국 인플레이션 지표 발표 (2/13)

CPI 데이터 발표 앞두고 시장 관망세. 인플레 서프라이즈 시 금리 인하 지연 → 크립토 하방 압력

영향: ⚠️ 중립~부정 (결과에 따라 변동)

2. 🐋 고래 53,000 BTC 매집 (Moneyweb)

소매 투자자 이탈 속에서 고래 지갑이 대량 축적. 역사적으로 고래 매집기는 바닥 형성 초기 단계

영향: 🟢 긍정 (스마트 머니 유입)

3. 📉 단기 보유자 대규모 손절

STH가 6만 BTC를 손실 상태로 거래소 이동 — 올해 최대 규모 캐피튤레이션

영향: 🟢 역설적 긍정 (매도 압력 소진 = 바닥 시그널)

4. 💡 온체인 전환점 시그널 (CryptoQuant/MEXC)

전문가들: "전환점 시그널은 보이지만 명확한 바닥 확인은 아직"

CBBI(Crypto Bull Index) 36 — 과매도 영역

5. 🔧 Pump.fun PUMP 토큰 +5%

Solana 생태계 밈코인 플랫폼 신규 도구 출시. 알트 심리 일부 회복 조짐

영향: 🟡 제한적

---

🎯 종합 판단

현재 시장 상황

"극단적 공포 속 구조적 바닥 형성 초기 단계"

모든 주요 온체인 지표가 역사적 바닥권을 가리키고 있음:

MVRV Z-Score -2.69 (역대 바닥권)

F&G 9 (극단적 공포)

고래 대량 매집 + 소매 투매

단기 보유자 캐피튤레이션 (6만 BTC 손절)

그러나 "바닥 시그널 ≠ 즉각 반등". 미국 CPI 결과, 글로벌 매크로 환경, 추가 규제 리스크 등 변수 상존.

포지션 제안

| 자산 | 판단 | 근거 |

|------|------|------|

| BTC | 🟢 분할 매수 (Strong Buy) | Z-Score -2.69는 역대급 저평가. 고래 매집, 캐피튤레이션 진행 중. $65K-$69K 구간 DCA 적합 |

| ETH | 🟡 관망~소량 매수 (Buy) | Z-Score -1.72로 BTC보다 덜 극단적. BTC 대비 상대 약세 지속. BTC 바닥 확인 후 ETH 비중 확대 권장 |

주요 관전 포인트

1. 미국 CPI 결과 — 인플레 둔화 확인 시 반등 트리거

2. $65,000 지지선 — 이탈 시 추가 하방 $58K-$60K 열림

3. ETF 자금 흐름 — 순유입 전환 여부가 기관 심리 바로미터

4. 거래소 BTC 잔고 — 지속 감소 시 공급 압박 강화

5. STH 손절 매도 둔화 여부 — 캐피튤레이션 완료 확인 핵심 지표

투자 조언이 아닙니다. 온체인 데이터는 참고용입니다.
출처: CoinMetrics · CoinGecko · Alternative.me