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2026.04.03 FRI
BTC$66,508-0.7%
STRONG BUY
ETH$2,051-1.7%
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CRYPTO ON-CHAIN ANALYSIS

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2026-03-04
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BTCBUY
--+0.00% 24H
25.0
ETHBUY
--+0.00% 24H
24.4
BTC ON-CHAIN METRICS
MVRV1.3325
MVRV Z-SCORE-1.7476
ACTIVE ADDR697,294
TX COUNT382,886
HASH RATE0.93 GH/s
DATE2026-03-04
ETH ON-CHAIN METRICS
MVRV0.9605
MVRV Z-SCORE-1.1401
ACTIVE ADDR909,701
TX COUNT2,026,089
DATE2026-03-04
AI ANALYSIS2026-03-04
MARKET OVERVIEW

πŸ“Š 온체인 μ§€ν‘œ 뢄석

Bitcoin (BTC) β€” $68,511

β€’MVRV Z-Score: -2.06 β€” μ—­μ‚¬μ μœΌλ‘œ -2 μ΄ν•˜λŠ” 극단적 저평가 ꡬ간. 2018λ…„ 12μ›”(-2.5), 2022λ…„ 11μ›”(-2.3) μˆ˜μ€€κ³Ό μœ μ‚¬. 이 κ΅¬κ°„μ—μ„œ λ§€μˆ˜ν•œ νˆ¬μžμžλŠ” μ—­μ‚¬μ μœΌλ‘œ 12κ°œμ›” λ‚΄ 100%+ 수읡 μ‹€ν˜„.
β€’MVRV: 1.26 β€” μ‹€ν˜„ κ°€μΉ˜ λŒ€λΉ„ μ‹œμž₯ κ°€μΉ˜κ°€ 겨우 26% 프리미엄. μ‹œμž₯ 전체가 원가 κ·Όμ²˜μ—μ„œ 거래 쀑.
β€’ν™œμ„± μ£Όμ†Œ: 690,831 β€” 30일 평균(~650K) λŒ€λΉ„ μ†Œν­ μƒμŠΉ. 2μ›” 초 865K λŒ€λΉ„λŠ” ν•˜λ½ν–ˆμœΌλ‚˜ λ°”λ‹₯ 닀지기 νŒ¨ν„΄.
β€’κ±°λž˜λŸ‰: 420,983건 β€” 2μ›” μ€‘μˆœ 고점(691K) λŒ€λΉ„ κ°μ†Œ. 거래 ν™œλ™ μœ„μΆ•μ€ 맀도 ν”Όλ‘œ μ‹ ν˜Έ.
β€’30일 μΆ”μ„Έ: MVRV Z-Scoreκ°€ -3.04(2/5) β†’ -2.06(3/2)으둜 λ°˜λ“± 쀑. μ΅œμ•… ꡬ간 νƒˆμΆœ μ‹œλ„.

Ethereum (ETH) β€” $1,989

β€’MVRV Z-Score: -1.25 β€” BTC λŒ€λΉ„ 덜 κ·Ήλ‹¨μ μ΄λ‚˜ μ—¬μ „νžˆ 저평가 ꡬ간.
β€’MVRV: 0.93 β€” μ‹€ν˜„ κ°€μΉ˜ μ΄ν•˜(=μ‹œμž₯ μ°Έμ—¬μž 평균 손싀 μƒνƒœ). 역사적 λ°”λ‹₯ μ‹ ν˜Έ.
β€’ν™œμ„± μ£Όμ†Œ: 1,017,565 β€” 30일 평균(~990K) μˆ˜μ€€. μ•ˆμ •μ .
β€’κ±°λž˜λŸ‰: 2,201,428건 β€” BTC λŒ€λΉ„ λ„€νŠΈμ›Œν¬ ν™œλ™ 건재.

😱 μ‹œμž₯ 심리

β€’Fear & Greed Index: 14 (Extreme Fear) β€” κ·Ήλ„μ˜ 곡포. μ—­μ‚¬μ μœΌλ‘œ 10-15 ꡬ간은 졜고의 맀수 κΈ°νšŒμ˜€μŒ.

- 2022λ…„ 6μ›”(μ§€μˆ˜ 6) β†’ 이후 6κ°œμ›” λ‚΄ 40% λ°˜λ“±

- 2020λ…„ 3μ›”(μ§€μˆ˜ 8) β†’ 이후 12κ°œμ›” λ‚΄ 10λ°° μƒμŠΉ

β€’BTC 24μ‹œκ°„ 변동: -0.7%, ETH: -2.4% β€” μ΄λž€ μ „μŸ λΆˆν™•μ‹€μ„±μœΌλ‘œ 리슀크 μžμ‚° μ „λ°˜ ν•˜λ½.
β€’ν˜„μž¬ 곡포 μˆ˜μ€€μ€ 2022λ…„ FTX λΆ•κ΄΄ 직후와 μœ μ‚¬. λ‹Ήμ‹œμ—λ„ 극단적 곡포 이후 κ°•ν•œ λ°˜λ“±μ΄ λ’€λ”°λžμŒ.

πŸ“° 졜근 이슈

1. πŸ”₯ μ΄λž€ μ „μŸ ν™•λŒ€ 우렀 (κ°•ν•œ ν•˜λ°© μ••λ ₯)

λ―Έκ΅­-μ΄μŠ€λΌμ—˜μ˜ μ΄λž€ 곡격(3/1)으둜 쀑동 λΆ„μŸ 격화. μœ κ°€ κΈ‰λ“±, 호λ₯΄λ¬΄μ¦ˆ ν•΄ν˜‘ λΆˆμ•ˆ. λͺ¨ν•˜λ©”λ“œ μ—˜μ—λ¦¬μ–Έμ€ μ „μŸ μž₯κΈ°ν™” μ‹œ κΈ€λ‘œλ²Œ μŠ€νƒœκ·Έν”Œλ ˆμ΄μ…˜ κ²½κ³ . λ‰΄μš• 연은 μ΄μž¬λ„ μΈν”Œλ ˆμ΄μ…˜Β·μ„±μž₯ 리슀크 μ–ΈκΈ‰. 단기 리슀크 μžμ‚°μ— κ°€μž₯ 큰 ν•˜λ°© μš”μΈ.

2. πŸ‹ 고래 맀집 가속 (쀑기 상방 μ‹ ν˜Έ)

BitGoμ—μ„œ 1,124 BTC($77M) μ‹ κ·œ 지갑 이동. 1,000+ BTC 보유 μ£Όμ†Œκ°€ 30일간 152,000 BTC μˆœλ§€μ§‘. μœ λ™ 곡급 κ°μ†ŒλŠ” ν–₯ν›„ 가격 탄λ ₯μ„± κ°•ν™” μ‹ ν˜Έ.

3. πŸ“‹ λ―Έκ΅­ 규제 ν”„λ ˆμž„μ›Œν¬ 진전 (μž₯κΈ° 긍정)

OCC의 GENIUS Act(μŠ€ν…Œμ΄λΈ”μ½”μΈ 규제) μ‹œν–‰κ·œμΉ™ μ œμ•ˆ, CLARITY Act 2026(SEC-CFTC κ΄€ν• κΆŒ λͺ…ν™•ν™”) 좔진. 규제 λͺ…확성은 κΈ°κ΄€ 투자 ν™•λŒ€μ˜ μ „μ œμ‘°κ±΄.

4. πŸ’° BTC ETF 자금 μœ μž… 지속 ($1.1B)

극단적 곡포 μ†μ—μ„œλ„ ν˜„λ¬Ό BTC ETF에 $1.1B μœ μž…. κΈ°κ΄€ μˆ˜μš” 견고. 개인 νŒ¨λ‹‰ vs κΈ°κ΄€ 맀집 괴리.

5. 🌐 영ꡭ FCA 크립토 μΈκ°€μ œ λ„μž… (2027λ…„κΉŒμ§€)

영ꡭ이 κΈˆμœ΅μ„œλΉ„μŠ€λ²• κ°œμ •μœΌλ‘œ 크립토 κΈ°μ—… FCA μ „λ©΄ 인가 μš”κ΅¬. κΈ€λ‘œλ²Œ 규제 정상화 흐름.

🎯 μ’…ν•© νŒλ‹¨

ν˜„μž¬ μ‹œμž₯은 "κ·Ήλ„μ˜ 곡포 속 μŠ€λ§ˆνŠΈλ¨Έλ‹ˆ 맀집" κ΅­λ©΄.

지정학적 리슀크(μ΄λž€ μ „μŸ)κ°€ 단기 가격을 μ–΅λˆ„λ₯΄κ³  μžˆμœΌλ‚˜, 온체인 μ§€ν‘œλŠ” 역사적 λ°”λ‹₯ μ˜μ—­μ„ 가리킀고 있음. Fear & Greed 14, MVRV Z-Score -2.06은 κ³Όκ±° 졜고의 맀수 ꡬ간과 일치.

BTC: 🟒 단계적 맀수 (Strong Buy)

β€’MVRV Z-Score -2.0 μ΄ν•˜μ—μ„œμ˜ λ§€μˆ˜λŠ” μ—­μ‚¬μ μœΌλ‘œ 높은 ν™•λ₯ μ˜ 수읡 ꡬ간
β€’κ³ λž˜ 맀집 + ETF μœ μž…μ΄ λ°”λ‹₯ 지지
‒단, μ΄λž€ μ „μŸ ν™•λŒ€ μ‹œ μΆ”κ°€ ν•˜λ½($60K~$63K) κ°€λŠ₯ β†’ λΆ„ν•  맀수 μ „λž΅ ꢌμž₯
‒핡심 κ΄€μ „: 호λ₯΄λ¬΄μ¦ˆ ν•΄ν˜‘ 상황, μœ κ°€ 동ν–₯, μ—°μ€€ κΈ΄κΈ‰ λ°œμ–Έ

ETH: 🟑 맀수 (Buy)

β€’MVRV 0.93(μ‹€ν˜„κ°€ μ΄ν•˜)은 μž₯κΈ° 맀수 μ‹ ν˜Έμ΄λ‚˜ BTC λŒ€λΉ„ μ•½μ„Έ 지속
β€’ETH/BTC λΉ„μœ¨ 지속 ν•˜λ½ 쀑 β€” ETH 단독 κ°•μ„Έ μ „ν™˜ μ‹ ν˜Έ λΆ€μž¬
β€’BTC μ•ˆμ •ν™” ν›„ ETH 비쀑 ν™•λŒ€κ°€ 효율적

⚠️ μ£Όμš” κ΄€μ „ 포인트

1. μ΄λž€ μ „μŸ νœ΄μ „/ν™•μ „ μ—¬λΆ€ β†’ μ‹œμž₯ λ°©ν–₯μ„± κ²°μ •

2. 3μ›” FOMC(3/18-19) β€” 금리 동결 vs κΈ΄κΈ‰ 쑰치

3. BTC $65K 지지선 μœ μ§€ μ—¬λΆ€

4. μœ κ°€ $90+ 돌파 μ‹œ μŠ€νƒœκ·Έν”Œλ ˆμ΄μ…˜ 곡포 심화

DISCLAIMER: NOT INVESTMENT ADVICE. ON-CHAIN DATA FOR REFERENCE ONLY.
SOURCES: COINMETRICS, COINGECKO, ALTERNATIVE.ME