On-chain
암호화폐 온체인 분석
BTC매수
—— 24h
25.0
ETH매수
—— 24h
23.9
BTC · 온체인 지표
MVRV1.3021
MVRV Z-Score-1.6310
활성 주소686,708
거래 수459,142
해시레이트1.19 GH/s
날짜2026-03-05
ETH · 온체인 지표
MVRV0.9429
MVRV Z-Score-1.4939
활성 주소940,325
거래 수2,182,628
날짜2026-03-05
AI 분석2026-03-05
시장 개요
📊 온체인 지표 분석
BTC (비트코인) — $72,617
MVRV Z-Score: -2.07 → 역사적 저평가 구간. Z-Score가 -2 이하는 2018년 바닥, 2022년 FTX 사태 이후와 비슷한 수준으로, 장기 투자자에게 강한 매수 시그널
MVRV Ratio: 1.25 → 실현가치 대비 시장가치가 25% 높은 수준. 과열과는 거리가 먼 건전한 밸류에이션
활성 주소: 652,464개 → 30일 평균(약 650K) 수준 유지. 2월 초 대비 소폭 감소했으나 안정적
거래량: 377,782건 → 30일 내 최저 수준. 가격 반등에도 거래량이 따라오지 않아 추가 확인 필요
30일 추세: Z-Score가 2월 초 -2.17에서 -2.07로 점진적 개선. 시그널이 buy → strong_buy로 격상
ETH (이더리움) — $2,128
MVRV Z-Score: -1.37 → BTC 대비 덜 극단적이나 여전히 저평가 구간
MVRV Ratio: 0.91 → 실현가치보다 낮은 시장가치(=시장 참여자 평균 손실 상태). 역사적으로 이 구간은 강한 바닥 시그널
활성 주소: 894,132개 → 2월 평균(~1M) 대비 감소 추세. 네트워크 활동 둔화 주의
거래량: 2,044,346건 → BTC 대비 양호한 수준 유지
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😱 시장 심리
Fear & Greed Index: 10 (Extreme Fear) → 극단적 공포 구간. 역사적으로 이 수준에서 3개월 후 평균 +40% 이상 수익률 기록
BTC 가격 변동률: +13.0% (최근 기간) → 저점($63K) 대비 의미 있는 반등
ETH 가격 변동률: +22.9% → BTC 대비 강한 반등. 알트코인 리스크 선호 회복 조짐
과거 유사 구간: 2022년 11월(FTX 사태), 2020년 3월(코로나 폭락) — 두 경우 모두 6개월 내 2배 이상 상승
> 💡 극단적 공포 + MVRV 저평가 + 가격 반등 = 역사적으로 가장 좋은 매수 타이밍 중 하나
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📰 최근 이슈 (24시간 이내)
1. BTC $72,000 돌파 시도 — 1개월 만의 최고가
안전자산 수요 급증으로 $71,800까지 상승. 금(+1.8%), 은(+5.3%)과 동반 상승
2월 8일 이후 처음으로 $72K 접근. 이 레벨 돌파 시 $78K까지 저항선 희박
2. 중동 갈등 격화 — 이스라엘-이란 직접 충돌
이스라엘의 이란 보안시설 공격, 이란의 두바이·카타르 미군기지 반격
호르무즈 해협 봉쇄 우려로 유가 급등 → BTC 안전자산 내러티브 강화
3. BTC ETF 5일 연속 순유입 — $14.5억
기관 수요 견고. 숏커버링과 함께 가격 지지력 확인
다만 Enflux 분석: "확신이 아닌 포지셔닝에 의한 반등" — 추가 상승에는 신규 매수세 필요
4. 고래 대규모 축적 재개
10,000 BTC 이상 보유 고래들이 명확한 축적 단계 진입
온체인 데이터상 고래 지갑 잔고 증가 → 중장기 강세 시그널
5. 규제 명확화 기대 — 백악관 규제 프레임워크
3월 초 백악관 암호화폐 규제 방향 발표 예정이었으나, 구체적 내용 미발표
XRP 등 알트코인과 BTC 간 차별화된 가격 움직임
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🎯 종합 판단
현재 시장 상황
극단적 공포 속 반등 국면. 온체인 지표(MVRV, Z-Score)는 역사적 저평가를 가리키고, 고래 축적과 ETF 유입이 바닥을 지지. 그러나 중동 지정학 리스크와 거래량 부진이 변수.
포지션 제안
| 자산 | 제안 | 근거 |
|------|------|------|
| BTC | 🟢 적극 매수 | Z-Score -2.07(strong_buy), 극단적 공포, ETF 유입, 고래 축적. $72K 돌파 시 $78K+ 타겟 |
| ETH | 🟡 매수 (분할) | MVRV < 1.0(평균 손실 구간), 하지만 활성 주소 감소 추세. 분할 매수로 리스크 관리 |
주요 관전 포인트
1. $72,000 저항선 돌파 여부 — 돌파 시 숏스퀴즈 가능성, 실패 시 $65K 재테스트
2. 중동 정세 — 호르무즈 해협 상황이 매크로 변수의 핵심
3. ETF 유입 지속성 — 5일 연속 유입이 이번 주도 이어지는지
4. 거래량 동반 여부 — 가격만 오르고 거래량이 안 따라오면 페이크아웃 주의
투자 조언이 아닙니다. 온체인 데이터는 참고용입니다.
출처: CoinMetrics · CoinGecko · Alternative.me
출처: CoinMetrics · CoinGecko · Alternative.me