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암호화폐 온체인 분석

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BTC매수

—— 24h

25.0

ETH중립

—— 24h

25.9

BTC · 온체인 지표

MVRV1.4754

MVRV Z-Score-0.8060

활성 주소759,390

거래 수526,484

해시레이트0.94 GH/s

날짜2026-05-07

ETH · 온체인 지표

MVRV1.0164

MVRV Z-Score-0.7680

활성 주소834,234

거래 수1,950,229

날짜2026-05-07

AI 분석2026-05-07

시장 개요

크립토 온체인 분석 리포트 — 2026-05-07 08:30 KST

_기준 데이터: 온체인 DB 최신값 2026-05-05, 뉴스/X는 2026-05-06 00:00~23:30 UTC 범위 중심._

📊 온체인 지표 분석

BTC

가격은 $81,372, 24시간 +0.55%. DB 시그널은 buy, 점수 23.8.

MVRV 1.49 / Z-Score -0.84: 30일 저점권(-1.51)에서 꾸준히 회복했지만 아직 과열권과는 거리가 멀다. 역사적으로 Z-Score가 음수인 구간은 손익분기 아래 또는 저평가 구간에 가까운 편이라, 현재는 “바닥권 회복 후 초입”에 가깝다.

활성 주소 72.1만: 30일 전 대비 +18.5%, 30일 평균 62.8만을 크게 상회. 가격 반등이 단순 파생 포지션만이 아니라 네트워크 사용 증가를 동반하고 있다.

거래 수 58.9만: 30일 전 대비 +27.6%, 평균 56.2만보다 높다. 수요 회복 신호로 볼 수 있지만 4월 중순의 고점권 거래 수와 비교하면 폭발적 과열은 아니다.

해시레이트 987.8M: 30일 전 대비 +11.7%. 채굴 네트워크 보안과 채굴자 확신은 견조하다. 가격이 $80K 위로 회복되는 동안 해시레이트도 동행한 점은 긍정적이다.

30일 추세는 MVRV/Z-Score/주소/거래/해시가 모두 우상향이다. 다만 Z-Score가 -0.84까지 회복돼 “딥 밸류” 매수 구간은 일부 지나갔다.

ETH

가격은 $2,348, 24시간 -0.44%. DB 시그널은 neutral, 점수 26.8.

MVRV 1.05 / Z-Score -0.60: 30일 전 0.95 / -1.28에서 회복. 저평가 해소는 진행됐지만 BTC 대비 모멘텀은 약하다.

활성 주소 89.8만: 30일 전 대비 -8.1%지만 직전일 66.5만에서 큰 폭 반등. 단기 회복 신호는 있으나 30일 흐름은 아직 들쭉날쭉하다.

거래 수 200만: 30일 전 대비 -17.8%, 30일 평균 247만 대비 낮다. ETH는 가격 방어와 고래 매수는 보이지만 온체인 사용 강도는 아직 약하다.

😱 시장 심리

Fear & Greed 46 = Fear. 전일 50에서 하락해 중립에서 공포 쪽으로 살짝 밀렸다. 가격은 $80K 위를 유지하지만 심리는 과열보다 의심에 가깝다.

BTC 24시간 +0.55%, ETH -0.44%로 대형주는 혼조. BTC는 상대강도 우위, ETH는 $2,300대 방어 중이나 리테일 수요가 약하다는 신호가 겹친다.

과거 유사 구간(가격 반등 + F&G 40~50 + MVRV Z 음수)은 급락 직후보다 리스크/보상은 개선되는 편이지만, 추격 매수보다 분할 접근이 유리했다. 심리가 아직 공포권이라는 점은 상승 여지를 남기지만, $80K 위에서 악재가 나오면 레버리지 청산으로 되돌림이 빠를 수 있다.

📰 최근 이슈

1. BTC $82K 회복, 달러 약세와 중동 긴장 완화

- CoinDesk와 KuCoin은 미국-이란 긴장 완화, 유가 하락, 달러 약세가 위험자산 반등을 도왔다고 보도. BTC는 $81K~$82K 위에서 버티고 있고, 알트코인 일부가 강했다.

- 영향: 단기 긍정적. 매크로 리스크 완화가 BTC의 방어력을 높였지만, 유가/중동 이슈가 재점화되면 되돌림 위험이 있다.

2. 기관 진입 확대: Morgan Stanley E*Trade 크립토 거래 출시

- Morgan Stanley가 E*Trade에서 낮은 수수료의 크립토 거래 파일럿을 진행하고, 올해 860만 사용자 대상 확대를 준비한다는 보도.

- 영향: 중기 긍정적. ETF 이후 리테일 브로커리지 유입 경로가 넓어지는 이벤트다. BTC에 더 직접적으로 우호적이고, ETH/SOL 상품 확장 기대도 남긴다.

3. 규제 명확성: CLARITY Act 7월 4일 전 통과 목표

- WuBlockchain/CoinDesk 흐름상 백악관 디지털자산 라인이 Digital Asset Market Clarity Act를 7월 4일 전 통과시키려는 일정이 언급됐다. CoinDesk는 Coinbase 측 발언과 Consensus 현장 발언도 전했다.

- 영향: 긍정적이나 이벤트 리스크. 통과 기대는 멀티플 확장 요인이지만, 법안 지연·수정·은행권 반발은 단기 변동성 요인이다.

4. 고래 플로우: 거래소 유입 BTC와 대형 ETH 이동 혼재

- @whale_alert 기준 최근 24시간에 1,051 BTC + 1,469 BTC가 unknown wallet에서 Binance로, 1,311 BTC + 1,255 BTC가 Coinbase Institutional로 이동. 반대로 633 BTC는 Coinbase Institutional에서 unknown wallet로 이동. ETH는 22,000 ETH와 28,038 ETH가 Binance에서 unknown wallet로 이동했고, 165,021 ETH 대형 지갑 간 이동도 포착.

- 영향: 혼재/주의. BTC 거래소 유입은 단기 매도 압력 가능성, Coinbase Institutional 관련 이동은 기관 재배치 가능성. ETH의 Binance 출금은 보유·커스터디 이동이면 긍정적이나, 대형 지갑 이동은 목적 불명이라 확증은 어렵다.

5. Strategy/Michael Saylor 관련 노이즈와 토큰화 테마 확대

- CoinDesk는 Strategy가 STRC 배당 의무를 위해 BTC 매각 가능성을 언급하며 일시적 불안을 만들었다고 전했다. 동시에 Saylor는 “digital credit”을 Bitcoin의 killer app으로 언급했고, 토큰화 국채/증권 테마가 빠르게 커지고 있다.

- 영향: 단기 변동성, 중기 구조적 긍정. Strategy 매각 가능성은 심리적 압박이지만, 토큰화·디지털 크레딧 서사는 기관 수요를 강화한다.

🎯 종합 판단

현재 시장은 온체인 회복 + 심리 저온 + 기관/규제 호재가 동시에 있는 구간이다. BTC는 30일 온체인 지표가 전반적으로 개선됐고, MVRV Z-Score가 여전히 음수라 장기 과열 신호는 아니다. 다만 $80K 위로 올라오며 저평가 매력은 일부 희석됐고, 거래소 유입 고래 플로우와 Strategy 관련 노이즈는 단기 흔들림 요인이다.

포지션 제안

BTC: 분할 매수/보유 우위

온체인과 매크로, 기관 뉴스가 모두 BTC 쪽에 우호적이다. 단, $82K 돌파 후 추격보다는 $80K 전후 지지 확인 또는 변동성 눌림에서 나눠 접근이 더 낫다.

ETH: 관망 또는 소액 분할

MVRV는 회복 중이지만 거래 수가 30일 평균보다 낮고 BTC 대비 상대강도가 약하다. $2,300 지지와 활성 주소 반등이 이어지는지 확인 전까지는 BTC보다 보수적으로 접근.

주요 관전 포인트

1. BTC $80K 지지 유지와 $82K~$83K 돌파 지속성

2. Fear & Greed가 50 위로 회복되는지, 혹은 공포권에서 가격만 버티는지

3. BTC 거래소 유입 고래 물량이 실제 매도로 이어지는지

4. CLARITY Act 일정, 은행권/SEC/CFTC 관련 발언 변화

5. ETH 활성 주소 반등이 거래 수 증가로 이어지는지

결론: BTC 중심의 위험 선호 회복은 유효하다. 지금은 “과열 매도”보다 “눌림 매수 대기”가 더 합리적이고, ETH는 BTC 확인 후 따라가는 후순위 전략이 낫다.

투자 조언이 아닙니다. 온체인 데이터는 참고용입니다.
출처: CoinMetrics · CoinGecko · Alternative.me