On-chain

암호화폐 온체인 분석

← 이전2026-06-30다음 →

BTC매수

—— 24h

25.0

ETH매수

—— 24h

20.1

BTC · 온체인 지표

MVRV1.1028

MVRV Z-Score-1.4544

활성 주소722,749

거래 수626,708

해시레이트0.99 GH/s

날짜2026-06-30

ETH · 온체인 지표

MVRV0.8033

MVRV Z-Score-1.6270

활성 주소910,402

거래 수2,136,986

날짜2026-06-30

AI 분석2026-06-30

시장 개요

📊 온체인 지표 분석

BTC: 최신 데이터(2026-06-28) 기준 가격은 $60,153, 24시간 변화율 +1.07%입니다. MVRV는 1.12, MVRV Z-Score는 -1.45로 30일 저점권(-1.53~-0.96)에 머물러 있습니다. 역사적으로 Z-Score가 음수 깊은 구간에 들어가면 과열보다는 저평가/공포 구간에 가깝지만, 단기 추세가 아직 꺾였다고 보기엔 이릅니다. 활성 주소는 537,835개로 30일 전 대비 -6.2%, 거래 수는 618,279건으로 -6.0% 감소했습니다. 가격 반등보다 네트워크 활동 회복이 약한 편입니다. 해시레이트는 858.5M 수준으로 30일 전 대비 -12.5%, 30일 평균(926.8M) 아래입니다. 채굴자/네트워크 지표가 단기적으로 힘을 잃은 상태입니다.

ETH: 가격은 $1,606.69, 24시간 변화율 +2.23%입니다. MVRV는 0.80, Z-Score는 -1.70으로 BTC보다 더 깊은 저평가권입니다. 6월 5일 Z-Score가 -2.12까지 내려갔던 극단 구간에서는 일부 회복했지만 여전히 약세권입니다. 활성 주소는 1,059,702개로 30일 전 대비 +23.8% 증가했으나, 거래 수는 1,464,851건으로 -45.0% 감소했습니다. 주소 수 증가는 긍정적이지만 실제 트랜잭션 활동은 크게 위축되어 “넓어진 참여, 낮아진 활동 강도”로 해석됩니다.

30일 위치: BTC MVRV는 1.36 → 1.12로 -18.0%, ETH MVRV는 0.94 → 0.80으로 -14.4% 하락했습니다. 두 자산 모두 온체인 밸류에이션은 매수권에 가까워졌지만, 주소/거래량/해시레이트 같은 사용성·네트워크 지표가 함께 회복되지 않아 “저평가이나 모멘텀 확인 전” 구간입니다.

😱 시장 심리

Fear & Greed 지수는 12, Extreme Fear입니다. 전형적으로 역발상 매수 후보 구간이지만, 지수만 보고 공격적으로 진입하기보다는 가격·온체인 활동의 동반 회복을 확인해야 합니다.

BTC는 24시간 +1.07%, ETH는 +2.23%로 단기 반등이 나왔지만, 30일 온체인 지표는 아직 하락 추세입니다. 공포가 깊은데 가격 반등 폭은 제한적이라 숏커버/기술적 반등 가능성과 추가 하락 리스크가 공존합니다.

과거 유사한 Extreme Fear 구간에서는 중장기 수익률이 좋아지는 경우가 많았지만, 즉시 V자 반등보다 “저점 형성 → 변동성 확대 → 지표 회복” 순서가 흔했습니다. 지금은 첫 단계에 가까워 보입니다.

📰 최근 이슈

Strategy의 BTC 매각 가능 프레임워크: CoinDesk는 6월 29일 Strategy가 USD 리저브, 우선주 배당/이자, 최대 20억 달러 규모 바이백 등을 위해 BTC를 매각할 수 있는 프로그램을 승인했다고 보도했습니다. 회사가 즉시 매도 의무를 가진 것은 아니지만, 시장은 “최대 공개 BTC 보유 기업도 필요 시 유동화할 수 있다”는 신호를 부담으로 받아들일 수 있습니다. BTC에는 단기 공급 우려로 부정적입니다.

BTC $60,000 부근 정체와 주식 대비 약세: CoinDesk 라이브 업데이트에 따르면 미국 주식은 강세였지만 BTC는 $60,000 부근에 묶였습니다. 위험자산 전반의 랠리에도 crypto가 따라가지 못하는 것은 상대 강도 약화 신호입니다. 단기적으로는 $59k~$60k 지지 이탈 여부가 중요합니다.

미국 CLARITY Act 논의: 백악관이 법집행기관과 만나 시장구조 법안의 불법금융 관련 조항을 조율한다는 보도가 있었습니다. 규제 명확성은 중장기 호재이나, 단기에는 AML/개발자 보호/거래소 책임 범위 논쟁이 불확실성을 키울 수 있습니다.

JPMorgan의 규제 안전장치 요구: JPMorgan은 디지털자산 프레임워크에 투자자 보호, 공시, 시장건전성, 스테이블코인·토큰화 예금에 대한 강한 안전장치가 필요하다고 주장했습니다. 제도권 편입에는 긍정적이지만, 규제 비용 상승과 일부 사업모델 압박은 단기 리스크입니다.

EU MiCA 7월 1일 데드라인: MiCA 전면 적용으로 미인가 플랫폼들이 서비스를 중단/제한할 수 있고, 1천만 명 이상 사용자가 플랫폼 이전을 해야 할 수 있다는 보도가 있었습니다. 유럽 유동성·거래소 접근성에 단기 마찰이 생길 수 있어 시장 심리에 부정적입니다.

ETH 기관 매수: Bitmine이 약 4,300만 달러 규모 ETH를 추가 매수했다는 보도는 ETH 하방에서 기관성 수요가 존재함을 보여줍니다. 다만 매수 규모가 최근보다 작아졌고, Tom Lee는 약세 원인으로 분기말 포트폴리오 정리를 지적했습니다. ETH에는 완만한 긍정이지만 즉각적 추세 전환 신호로 보긴 이릅니다.

🎯 종합 판단

현재 시장은 온체인 밸류에이션상 저평가/공포권에 진입했지만, 네트워크 활동과 상대 강도는 아직 회복 전인 구간입니다. 지표만 보면 분할 접근을 고려할 수 있는 가격대이나, 뉴스 플로우는 Strategy 매각 가능성·MiCA 전환·미국 규제 논의 등 단기 불확실성이 많습니다.

BTC 포지션: 관망 후 분할매수. MVRV Z-Score와 Fear & Greed는 매수 쪽으로 기울지만, $60k 지지 확인과 활성 주소/거래 수 회복이 필요합니다. $59k 이탈 시 $55k 부근 재테스트 가능성을 열어둬야 합니다.

ETH 포지션: 소액 분할매수 우위, 변동성 주의. ETH는 MVRV와 Z-Score가 BTC보다 더 저평가되어 있고 활성 주소도 증가했습니다. 다만 거래 수 급감이 부담입니다. $1,550~$1,600 구간 방어와 거래량 회복 여부가 핵심입니다.

주요 관전 포인트: ① BTC $59k~$60k 지지 유지, ② BTC 해시레이트·활성 주소 반등, ③ ETH 거래 수 회복, ④ Strategy의 실제 BTC 매각 여부, ⑤ CLARITY Act/MiCA 관련 후속 규제 뉴스, ⑥ 주식시장 강세가 crypto로 확산되는지 여부.

> 참고: 최근 이슈는 2026-06-29 12:51~21:30 UTC에 공개/갱신된 기사 및 검색 결과 중심으로 24시간 이내 콘텐츠만 반영했습니다.

투자 조언이 아닙니다. 온체인 데이터는 참고용입니다.
출처: CoinMetrics · CoinGecko · Alternative.me