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암호화폐 온체인 분석

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BTC매수

—— 24h

25.0

ETH매수

—— 24h

22.7

BTC · 온체인 지표

MVRV1.2074

MVRV Z-Score-1.1546

활성 주소613,733

거래 수507,339

해시레이트0.77 GH/s

날짜2026-07-06

ETH · 온체인 지표

MVRV0.8993

MVRV Z-Score-1.0820

활성 주소848,591

거래 수2,718,589

날짜2026-07-06

AI 분석2026-07-06

시장 개요

📊 온체인 지표 분석

BTC: 최신 DB 기준(메트릭 일자 2026-07-04, 수집 2026-07-05 23:31 UTC) 가격은 $63,671, 24시간 변동률 +0.93%. MVRV는 1.19, MVRV Z-Score는 -1.22로 여전히 역사적 과열권이 아니라 저평가/회복 초입에 가까운 구간이다. 30일 기준 Z-Score는 -1.52 → -1.22로 바닥권에서 완만히 개선됐고, MVRV도 +4.6% 상승했다.

ETH: 가격 $1,791.65, 24시간 변동률 +0.84%. MVRV는 0.90, Z-Score는 -1.13으로 BTC보다 더 저평가 신호가 강하다. 30일 기준 ETH MVRV는 +17.4%, Z-Score는 -2.10 → -1.13으로 강하게 회복했지만 아직 과열은 아니다.

활성 주소: BTC 활성 주소는 30일간 724k → 550k(-24%)로 감소해 가격 반등 대비 네트워크 수요가 약하다. 반면 ETH는 764k → 1.03M(+35%)로 증가해 온체인 사용성은 ETH 쪽이 더 견조하다.

거래 수: BTC 거래 수는 569k → 769k(+35%)로 증가, 주소 수 감소와 함께 보면 소수 주체/반복 거래 비중 확대 가능성이 있다. ETH 거래 수는 1.80M → 1.93M(+7%)로 안정적이다.

해시레이트(BTC): 최신 BTC 해시레이트는 약 1.025B(DB 단위), 30일 기준 +9.9%. 채굴 보안성은 견고하지만 가격 대비 채굴자 비용 압박은 계속 체크해야 한다.

DB 신호: BTC/ETH 모두 buy. BTC 점수는 16.9, ETH는 22.6으로 ETH가 상대적으로 더 우호적이다.

😱 시장 심리

Fear & Greed: BTC 기준 23, Extreme Fear. CoinStats의 2026-07-05 일간 분석도 Fear & Greed 22를 언급해 DB와 일치한다. 극단적 공포는 보통 중기적으로는 반대매매/분할매수 후보 구간이지만, 추세 반전 확정 신호는 아니다.

가격 흐름: BTC는 약 $63K 회복, 24시간 +0.9%, 주간 +5%대 반등. 다만 최근 반등 원인이 신규 현물 수요라기보다 숏커버링 + ETF 흐름 단기 반전에 가깝다는 점이 약점이다.

유사 심리 구간 해석: Extreme Fear 구간에서 온체인 저평가(MVRV Z < 0)가 동반되면 중기 기대수익은 개선되는 편이다. 다만 활성 주소가 감소하는 BTC는 “바닥 매집”보다는 “약한 반등”일 수 있어, 60K 지지와 ETF 순유입 지속 여부 확인이 필요하다.

📰 최근 이슈

ETF 흐름 반전 vs 구조적 유출: CoinStats는 7월 2일 미국 현물 BTC ETF가 $221.7M 순유입으로 10일 연속 유출을 끊었다고 정리했다. 하지만 6월 전체는 약 $4.15B 유출, YTD 약 $5.4B 유출로 기관 수급은 아직 회복 확정이 아니다. 단기 가격에는 긍정, 중기에는 확인 필요.

고래/장기보유자 축적: CoinStats는 장기보유자가 356.63K BTC를 축적했다고 언급했다. ETF 유출과 달리 온체인 장기 자금은 매집 쪽으로 기울어, 하방에서 매수 주체가 존재한다는 신호다.

숏커버링 주도 반등: 24시간 숏 청산이 $41.11M, 전체 청산의 대부분을 차지했다는 분석이 있었다. 이는 반등 탄력에는 좋지만, 신규 매수 기반이 약하면 저항대에서 재차 밀릴 수 있다.

규제/정책 일정: 최근 검색 기준 CLARITY Act, GENIUS Act 관련 KYC/스테이블코인 규칙, SEC의 ETF 관련 입장 변화가 계속 시장 변수로 남아 있다. 규제 명확성은 장기 호재지만, 단기에는 거래소/스테이블코인/DeFi 섹터별 리스크 프리미엄을 키울 수 있다.

리테일 심리 신호: CoinDesk의 2026-07-05 기사에서 Dave Portnoy의 “BTC를 0까지 들고 가겠다” 발언이 보도됐다. 가격 영향 자체는 제한적이지만, 리테일 손실/냉소 심리가 여전히 강하다는 정성적 신호다.

🎯 종합 판단

현재 시장: 온체인 밸류에이션은 저평가권, 심리는 극단적 공포, 가격은 반등 중이다. 조합만 보면 중기 분할매수 후보 구간이다. 다만 BTC 활성 주소 감소와 ETF의 구조적 유출이 아직 완전히 해소되지 않아 “강한 상승장 재개”보다는 “바닥권 회복 시도”로 보는 게 맞다.

BTC 포지션 제안: 분할 매수 / 단기 추격은 주의. $60K 지지 유지, $64K~65K 돌파, ETF 순유입 지속이 확인되면 비중 확대. $60K 이탈 시 $58K~55K 재테스트 가능성을 열어둔다.

ETH 포지션 제안: BTC보다 우호적 관망-매수. ETH는 MVRV/Z-Score 저평가가 더 강하고 활성 주소가 증가 중이라 상대적으로 질 좋은 회복이다. 다만 BTC가 무너지면 동반 하락 가능성이 커서 단독 공격 매수보다는 분할 접근이 낫다.

주요 관전 포인트: ① BTC $60K 지지 ② $64K~65K 돌파 여부 ③ 미국 현물 BTC ETF 순유입 지속성 ④ Fear & Greed가 Extreme Fear에서 회복되는지 ⑤ ETH 활성 주소 증가세 유지 ⑥ 규제 법안/스테이블코인 KYC 뉴스의 시장 반응.

투자 조언이 아닙니다. 온체인 데이터는 참고용입니다.
출처: CoinMetrics · CoinGecko · Alternative.me