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암호화폐 온체인 분석

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BTC매수

—— 24h

25.0

ETH매수

—— 24h

22.6

BTC · 온체인 지표

MVRV1.1991

MVRV Z-Score-1.1800

활성 주소501,335

거래 수636,006

해시레이트0.85 GH/s

날짜2026-07-05

ETH · 온체인 지표

MVRV0.8968

MVRV Z-Score-1.0987

활성 주소872,655

거래 수2,762,431

날짜2026-07-05

AI 분석2026-07-05

시장 개요

크립토 온체인 분석 리포트 — 2026-07-05 08:30 KST

📊 온체인 지표 분석

BTC: 최신 가격은 $63,041, 24시간 +0.70%. MVRV는 1.18, MVRV Z-Score는 -1.26으로 과열권과는 거리가 멀고, 역사적으로는 ‘저평가/회복 초입’에 가까운 구간이다. 30일 평균 Z-Score -1.36 대비 약간 개선됐지만 여전히 음수권이라 강한 상승장보다는 눌림 후 반등 성격이 더 크다.

ETH: 최신 가격은 $1,777, 24시간 +1.10%. MVRV는 0.89, Z-Score는 -1.17. 30일 저점권이었던 -2.11에서 빠르게 회복했지만, MVRV가 아직 1 미만이라 평균 보유자는 손실권에 가깝다. 온체인상으로는 BTC보다 저평가 신호가 더 선명하다.

활성 주소: BTC 활성 주소는 30일 전 대비 -1.0%로 거의 정체. 다만 최근값 698k는 30일 평균 631k보다 높아 네트워크 활동은 평균 이상이다. ETH 활성 주소는 30일 전 대비 +32.0%, 최근 968k로 강하게 회복했다. ETH는 가격보다 네트워크 활동 회복이 먼저 나타나는 모습이다.

거래 수: BTC 거래 수는 30일 전 대비 +16.6%, 최근 687k로 평균 666k보다 높다. ETH 거래 수는 30일 전 대비 +6.2%지만 최근 1.86M은 30일 평균 2.12M보다 낮아 회복은 아직 불완전하다.

해시레이트(BTC): 최신 BTC 해시레이트는 약 1.00B 단위로 기록되어 네트워크 보안 측면의 급격한 악화 신호는 없다.

30일 위치: BTC는 MVRV가 박스권 중상단으로 올라왔지만 Z-Score는 여전히 저평가권. ETH는 30일 내 Z-Score가 가장 강하게 개선된 쪽으로, 온체인 반등 탄력은 ETH가 더 크다. DB 신호는 BTC/ETH 모두 buy.

😱 시장 심리

Fear & Greed 지수: BTC 기준 22, Extreme Fear. 전일 대비 개선됐지만 여전히 극단적 공포 구간이다. 이런 구간은 단기 변동성은 크지만, 중장기적으로는 매도 압력이 소진되는 경우가 많다.

가격 변동률: BTC +0.70%, ETH +1.10%로 반등은 확인되지만 강한 추세 전환이라기엔 아직 부족하다. CoinDesk 기준 BTC는 7월 4일 얇은 휴일 유동성 속에서 $63,000을 회복했고, ETH도 약 $1,793까지 동반 상승했다.

유사 심리 구간 해석: Extreme Fear + 음수 MVRV Z-Score 조합은 보통 ‘공포 매도 이후 회복 시도’ 국면에 가깝다. 다만 심리가 낮다고 바로 상승장이 시작되는 것은 아니며, 거래량·ETF/기관 수급·매크로 지표가 같이 개선되어야 지속성이 생긴다.

📰 최근 이슈

BTC $63,000 회복: CoinDesk는 BTC가 7월 4일 $63,000을 넘어서며 6월 말 하락분을 되돌렸다고 보도했다. 휴일 얇은 유동성 영향이 있어 신호 강도는 일부 할인해야 하지만, 숏 포지션 압박과 심리 회복에는 긍정적이다.

매크로 완화 기대: 같은 보도에서 완화된 미국 경제 데이터와 인플레이션 리스크 완화 발언이 이번 반등 배경으로 언급됐다. 금리 인상 리스크가 낮아질수록 BTC 같은 비수익 자산에는 우호적이다.

고래 이동 혼재: @whale_alert 기준 최근 24시간 내 2,266 BTC($143M)가 OKEX→unknown wallet로 이동한 반면, 2,315 BTC($145M)는 unknown wallet→OKEX로 들어왔다. 거래소 유출입이 혼재되어 방향성은 중립이지만, 6,951 BTC($439M) unknown→unknown 대형 이동까지 있어 단기 변동성 확대 가능성은 있다.

USDC 2.5억 달러 신규 발행: @whale_alert는 250M USDC mint를 포착했다. 즉각적인 매수 신호로 단정할 수는 없지만, 스테이블코인 유동성 공급 측면에서는 위험자산 매수 여력 증가로 해석 가능하다.

규제/인프라 뉴스: WuBlockchain은 독일 저축은행·협동조합은행의 개인 대상 크립토 거래 도입 가능성, Revolut의 USDT 지원 중단 계획, ESMA의 예측시장/파생상품성 상품 규제 강화 이슈를 전했다. 유럽권은 제도권 채택과 규제 부담이 동시에 커지는 흐름이다.

🎯 종합 판단

시장 상황: 온체인은 저평가권에서 회복 중이고, 심리는 여전히 극단적 공포다. 가격은 반등했지만 거래소 고래 흐름이 혼재되어 있어 ‘확정 상승장’보다는 저평가 반등 + 변동성 확대 구간으로 보는 게 맞다.

BTC 포지션: 분할 매수/보유 우위, 추격매수는 주의. MVRV Z-Score가 아직 낮고 DB 신호도 buy라 중기 관점은 나쁘지 않다. 다만 $63k 회복이 휴일 유동성에서 나온 만큼 $60k~$61k 지지 확인 전 과한 레버리지는 피하는 편이 좋다.

ETH 포지션: 분할 매수 우위. MVRV 1 미만, 활성 주소 +32% 회복, Z-Score 개선을 보면 BTC보다 비대칭 회복 여지가 있다. 단, 거래 수는 평균 이하라 네트워크 사용량의 지속성 확인이 필요하다.

주요 관전 포인트: ① BTC $63k 안착 여부 ② Fear & Greed 25~30 이상 회복 여부 ③ BTC 거래소 순유입/순유출 방향 ④ ETH 활성 주소 증가 지속 여부 ⑤ 유럽 규제 뉴스가 스테이블코인/거래소 유동성에 미치는 영향.

투자 조언이 아닙니다. 온체인 데이터는 참고용입니다.
출처: CoinMetrics · CoinGecko · Alternative.me