On-chain

암호화폐 온체인 분석

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BTC매수

—— 24h

25.0

ETH매수

—— 24h

22.6

BTC · 온체인 지표

MVRV1.2028

MVRV Z-Score-1.1434

활성 주소490,823

거래 수764,256

해시레이트0.91 GH/s

날짜2026-07-12

ETH · 온체인 지표

MVRV0.8939

MVRV Z-Score-1.0886

활성 주소972,586

거래 수2,239,450

날짜2026-07-12

AI 분석2026-07-12

시장 개요

📊 온체인 지표 분석

BTC: 최신 DB 기준 가격은 $63,878, 24시간 변동률은 -0.41%입니다. MVRV는 1.210, MVRV Z-Score는 -1.14로, 역사적으로 과열권이 아니라 저평가/회복 초입에 가까운 구간입니다. 30일 내 Z-Score 범위가 -1.45 ~ -1.14였고 현재가 30일 최고치 쪽으로 올라왔다는 점은 바닥권 압력이 완화되고 있음을 시사합니다.

ETH: 최신 가격은 $1,794.53, 24시간 변동률은 +0.01%입니다. MVRV는 0.890, Z-Score는 -1.13으로 BTC와 마찬가지로 과열은 아니며, 30일 저점 -1.74에서 빠르게 회복했습니다. 다만 활성 주소는 30일 전 대비 -8.6%로 수요 기반이 강하게 확장되는 모습은 아닙니다.

활성 주소: BTC 활성 주소는 634,002개로 30일 전 대비 -0.9%, 사실상 횡보입니다. ETH는 818,034개로 감소했지만 거래 수는 크게 늘어 네트워크 이용이 특정 활동/계약 호출 중심으로 몰린 흐름입니다.

거래 수: BTC 거래 수는 579,527건, 30일 전 대비 -7.8%로 약합니다. ETH 거래 수는 2,823,931건, 30일 전 대비 +35.4%로 온체인 활동 강도는 ETH가 더 좋습니다.

BTC 해시레이트: 865.1M으로 30일 평균 934.5M보다 낮고, 30일 전 대비 -7.2%입니다. 보안/채굴 기반이 훼손됐다고 보기보다는 단기 변동성 범위지만, 가격 회복 대비 채굴 지표는 아직 강하게 따라붙지 못했습니다.

30일 위치: BTC/ETH 모두 MVRV Z-Score가 30일 저점에서 반등해 저평가 구간 내 회복으로 해석됩니다. 다만 가격보다 네트워크 수요가 덜 강해 “추격 매수”보다는 “분할 접근” 쪽이 더 안전합니다.

😱 시장 심리

Fear & Greed 지수는 26, Fear입니다. 공포 구간이지만 극단적 공포는 아니며, 온체인 Z-Score와 함께 보면 비관이 남아 있는 저평가 회복장에 가깝습니다.

BTC는 24시간 -0.41%, ETH는 +0.01%로 가격 자체는 큰 방향성이 없습니다. 시장은 급등장보다는 바닥 확인 후 수급 회복을 기다리는 구간입니다.

유사하게 MVRV Z-Score가 -1 부근이고 심리가 Fear였던 구간은 보통 중장기 기대수익이 나쁘지 않았지만, 단기적으로는 한 번 더 저점 확인이나 횡보가 자주 나왔습니다. 즉 “공포 매수”는 가능하지만 레버리지에는 불리한 구간입니다.

📰 최근 이슈

대형 BTC 이동: Whale Alert 기준 최근 24시간 내 1,773 BTC 약 $113.8M가 미확인 지갑에서 OKX로 이동했습니다. 거래소 유입은 단기 매도 가능성으로 해석될 수 있어 BTC에는 단기 부담입니다. 반면 Coinbase Institutional/OKX 관련 대형 유출입이 섞여 있어 기관·고래 리밸런싱 성격도 큽니다.

USDC 대규모 이동/발행: 약 1.91억 USDC가 Aave와 고래 지갑 사이에서 이동했고, 2.5억 USDC가 USDC Treasury에서 발행됐습니다. 스테이블코인 유동성 자체는 시장에 우호적이지만, Aave 이동은 레버리지/담보 포지션 재조정 가능성을 시사합니다.

CEX 자금 흐름 경계: WuBlockchain은 Gate가 사용자 도난 사건 이후 7일간 $207M 순유출을 기록했다고 전했습니다. 특정 거래소 신뢰 이슈는 알트/중소형 거래소 유동성에는 부정적이고, 대형 거래소·온체인 디파이로 자금이 이동할 수 있습니다.

한국 거래량 둔화: 한국 5대 거래소 주간 거래량이 5주 연속 감소해 10조 원 아래로 내려갔다는 보도가 있었습니다. 한국 리테일 모멘텀이 약하다는 뜻이라 알트코인 전반에는 부담입니다.

정책/제도화 기대: CoinDesk는 CLARITY Act 표결 가능성과 전략적 비트코인 준비금 논의가 계속되고 있다고 전했습니다. Bitcoin Magazine은 Fidelity 데이터상 BTC가 축적 구간에 있다는 내용을 전했습니다. 규제 명확성 기대는 중기적으로 우호적이나, 단기 가격에는 이미 일부 반영됐을 가능성이 있습니다.

시장 규모 회복: 웹 검색 기준 전체 크립토 시가총액은 7월 들어 약 $170B 증가, $2.28T까지 회복했고 BTC는 $64.1K 부근을 회복했습니다. ETF 쪽도 일부 순유입 회복 신호가 있어, 하방 압력은 약해졌습니다.

🎯 종합 판단

현재 시장은 온체인 저평가 + 공포 심리 + 유동성 회복 신호가 동시에 보이는 구간입니다. 다만 활성 주소와 거래소/고래 이동을 보면 강한 추세장이라기보다 바닥권 회복을 시험하는 장입니다.

BTC 포지션 제안: 분할 매수 / 관망 병행. MVRV Z-Score와 Fear 지수는 매수 우호적이지만, 거래소 유입성 고래 이동과 해시레이트 약세가 있어 한 번에 크게 들어가기보다는 $62K~$64K 구간 분할 접근이 적절합니다. 단기 추격 매수는 비추천입니다.

ETH 포지션 제안: 소액 분할 매수 우위, 단기 관망 가능. ETH는 MVRV가 더 낮고 거래 수 증가가 강점입니다. 다만 활성 주소 감소와 가격 모멘텀이 약해 BTC보다 변동성 관리가 필요합니다.

주요 관전 포인트: ① BTC $64K 안착 여부, ② 거래소 BTC 순유입이 매도로 이어지는지, ③ ETF 순유입 지속 여부, ④ Fear & Greed가 30 이상으로 회복되는지, ⑤ 한국/리테일 거래량 반등 여부, ⑥ CLARITY Act 및 전략적 BTC 준비금 논의의 실제 진전 여부.

_데이터 기준: 온체인 DB 최신값 2026-07-10, 뉴스/X 검색 기준 2026-07-11 23:30 UTC 이전 24시간._

투자 조언이 아닙니다. 온체인 데이터는 참고용입니다.
출처: CoinMetrics · CoinGecko · Alternative.me